近年來，由于不健康的用眼習慣，眼科相關產業(yè)迎來高速發(fā)展。
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日前，多家眼科上市公司披露2022年年報及2023一季報，眼科行業(yè)商業(yè)邏輯是否發(fā)生了變化？
圖據新華社
愛爾眼科“十四”連增
從營收和凈利角度看，眼科行業(yè)總體呈現一超多強趨勢，愛爾眼科（300015）仍處于行業(yè)龍頭地位。
年報顯示，2022年公司實現營收161.09億元，同比增長7.39%；歸母凈利潤25.24億元，同比增長8.65%，扣非歸母凈利潤29.19億元。2022年愛爾眼科的門診量達1125.12萬人次，同比增長10.35%，手術量87.07萬例，同比增長6.54%。值得一提的是，這是愛爾眼科上市十四年來實現的營收凈利第“十四”連增。
華廈眼科（301267）交出的上市以來第一份答卷也整體向好。2022年，公司實現營業(yè)收入32.33億元，同比增長5.51%；實現歸母凈利潤5.12億元，同比增長12.50%；實現扣非歸母凈利潤5.39億元，同比增長13.29%。
不過，并非所有上市眼科公司2022年都實現了營利增長。普瑞眼科（301239）去年營業(yè)收入17.26億元，同比增長0.91%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2056.82萬元，同比減少78.09%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1853.8萬元，同比減少78.36%。
營利下降的還有何氏眼科（301103）。2022年，公司營業(yè)收入約9.55億元，同比減少0.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3321萬元，同比減少61.55%。
不過，從一季報來看，普瑞眼科和何氏眼科暫時擺脫了頹勢，凈利潤漲幅雙雙翻倍。何氏眼科一季度營收約3.07億元，同比增加26.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約5683萬元，同比增加117.82%；普瑞眼科一季度主營收入6.5億元，同比上升38.73%；歸母凈利潤1.62億元，同比上升334.85%；扣非凈利潤7142.76萬元，同比上升92.3%。
4月26日，何氏眼科和普瑞眼科開盤20cm漲停封板，華廈眼科股價漲超10%，但愛爾眼科短暫沖高后迅速回落，截至收盤小跌0.82%，報28.91元。
技術人員隊伍持續(xù)擴充
《國民視覺健康報告》顯示，我國眼病患者基數龐大。其中近視患者約有6.3億，占全國人口數量的近50%，白內障患者達2億以上，干眼癥、青光眼等眼科疾病治療也存在著較大的剛需。
巨大需求催生眼科醫(yī)療服務市場。根據中國衛(wèi)生健康年鑒數據測算，中國眼科醫(yī)療服務市場的行業(yè)規(guī)模從2015年507.1億元增長至2021年的1572億元，保持穩(wěn)定高速增長。
其中，民營醫(yī)院年復合增長率達18.5%,公立醫(yī)院年復合增長率達16.5%。隨著現代工作、學習、娛樂用眼強度大幅增加，老齡化進程不斷加速，預計2024年中國眼科醫(yī)療服務市場規(guī)模達到2563.1億元，2020-2024年年復合增長率為22.8%，中國眼科醫(yī)療市場持續(xù)擴容確定性高。
眼科?？萍夹g人員隊伍持續(xù)擴充。德邦證券研報顯示，隨著我國眼科?？漆t(yī)院的增多，眼科?？萍夹g人員數量從2014年的2.4萬人增長至2020年的6萬人。2020年我國眼科?？漆t(yī)院執(zhí)業(yè)(助理)醫(yī)師達1.9萬人，注冊護士達3萬人，2015-2020年間的年復合增長率分別達到16.9%和18%，越來越多的醫(yī)護人員選擇到眼科?？漆t(yī)院注冊執(zhí)業(yè)。
近年來，教育部及衛(wèi)健委多次發(fā)文推進完善青少年近視防控體系，提高兒童眼保健、視力檢查覆蓋率及屈光不正矯正覆蓋率，對于眼科視光賽道形成重大利好。
東海證券認為，眼科覆蓋生命全周期，業(yè)務全面的眼科醫(yī)院有望通過青少年屈光矯正及老年人白內障手術而進一步彰顯業(yè)務與技術能力，增加客戶粘性，將患者家庭成員逐步轉換為醫(yī)院用戶，建議關注眼科醫(yī)院及眼科治療耗材賽道。
醫(yī)療器械國產化進程加速
眼科醫(yī)療服務市場發(fā)展正酣，與其緊密聯系的眼科器械賽道也不遑多讓。
Frost&Sullivan數據顯示，2021年中國眼科醫(yī)療耗材的市場規(guī)模達74億元，占整個眼科醫(yī)療器械市場的47%，為中國眼科醫(yī)療器械市場規(guī)模最大的細分市場。眼科耗材主要分為一次性眼科無源手術器械、眼科無源輔助手術器械、眼科矯治和防護器具和眼科植入物及輔助器械。
眾成醫(yī)械大數據顯示，目前，國內人工晶狀體、眼科診斷設備、眼科治療設備等領域仍主要以進口為主。
人工晶狀體行業(yè)國產化率約20%，國內產品大多還處于較低端的發(fā)展階段；眼科診斷設備國外品牌仍占主導地位，據醫(yī)械數據云顯示，2021年光學相干層析成像產品市占率第一的品牌為海德堡，占比達30.86%，蔡司、拓普康位列二三，分別為17.82%、8.36%，國產品牌視微影像以4.83%位列第四；眼科治療設備外資品牌占比超八成，其中蔡司、愛爾康、博士倫位列前三，占比分別為37.23%、19.35%、5.40%。
根據動脈橙數據庫數據，從2021年以來我國眼科器械領域一共發(fā)生逾22起融資事件，融資總額達到28億元以上，超過了2016年到2021年的5年之和。
今年以來，國產眼科器械公司已完成多起融資。
視微影像有限公司完成超3億元人民幣C輪融資。本輪融資由國壽股權與前海方舟領投，辰德資本、深創(chuàng)投、中金匯融、華創(chuàng)毅達、臨港藍灣、小明投資跟投，原機構股東繼續(xù)加注，硬科技領域知名FA機構云岫資本擔任獨家財務顧問。
無錫佳視諾德醫(yī)療科技有限公司完成了千萬級人民幣的天使輪融資。本次投資由元明新兆源獨家投資。
深圳莫廷醫(yī)療科技有限公司(莫廷醫(yī)療)正式對外宣布完成了數千萬元A+輪融資，本輪融資由BV百度風投完成。本輪資金將用于產品線拓展、市場推廣等方面。
業(yè)內人士告訴記者，隨著國家政策的進一步落實和國民消費的進一步升級，國內眼科醫(yī)療體系建設將進一步完善，國內企業(yè)將突破高端領域技術難度大、研發(fā)周期長等難題，相對零散的國內眼科器械市場也將誕生龍頭企業(yè)。投資者可重點關注企業(yè)的核心技術能力以及產品的高端化和個性化進程。
