7月3日，惠州仁信新材料股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“仁信新材”或“公司”)敲響上市祥鑼?zhuān)降顷憚?chuàng)業(yè)板，股票代碼為“301395”。作為華南地區(qū)聚苯乙烯行業(yè)快速成長(zhǎng)的代表性企業(yè)，仁信新材此次登陸資本市場(chǎng)也意味著公司發(fā)展也即將開(kāi)啟新征程。

科技創(chuàng)新鑄就核心競(jìng)爭(zhēng)力

據(jù)招股書(shū)披露，仁信新材主要從事聚苯乙烯高分子新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司自2014年正式投產(chǎn)以來(lái)，已經(jīng)逐步發(fā)展為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、銷(xiāo)售聚苯乙烯規(guī)模較大、技術(shù)水平較為領(lǐng)先的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，在聚苯乙烯行業(yè)具有重大的市場(chǎng)影響力，并被工信部認(rèn)定為第四批國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。

(相關(guān)資料圖)

報(bào)告期內(nèi)(指2020年度、2021年度和2022年度，下同)，公司產(chǎn)品主要為通用級(jí)聚苯乙烯(GPPS，俗稱(chēng)“透苯”)和高抗沖聚苯乙烯產(chǎn)品(HIPS，俗稱(chēng)“改苯”)。截至報(bào)告期期末，本公司總共擁有年產(chǎn)30萬(wàn)噸聚苯乙烯高分子新材料的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，是華南地區(qū)最大的PS(聚苯乙烯)生產(chǎn)企業(yè)，也是全國(guó)排名第四的PS生產(chǎn)企業(yè)。

聚苯乙烯行業(yè)是顯著的技術(shù)密集型企業(yè)，聚苯乙烯的質(zhì)量和性能主要取決于配方和工藝，配方是核心，而工藝是關(guān)鍵。仁信新材自2017年開(kāi)始即被評(píng)為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，具有較強(qiáng)的產(chǎn)品、工藝和技術(shù)創(chuàng)新能力。公司始終高度重視產(chǎn)品研發(fā)和工藝改進(jìn)對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的推動(dòng)作用，堅(jiān)持將技術(shù)創(chuàng)新作為提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)盈利能力的根本措施。報(bào)告期內(nèi)，公司的研發(fā)投入保持穩(wěn)定，報(bào)告期各期，公司的研發(fā)投入分別為4733.25萬(wàn)元、5460.27萬(wàn)元和8898.37萬(wàn)元，呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)。

經(jīng)過(guò)多年的研發(fā)積累和生產(chǎn)運(yùn)作，仁信新材不僅系統(tǒng)地掌握了使用連續(xù)本體法生產(chǎn)聚苯乙烯的生產(chǎn)工藝，而且擁有較強(qiáng)的產(chǎn)品配方研發(fā)設(shè)計(jì)能力。截至招股意向書(shū)簽署日，公司經(jīng)過(guò)多年的不斷改進(jìn)，已經(jīng)掌握了8種關(guān)鍵產(chǎn)品配方及其制備方法(含HIPS)，其中6個(gè)牌號(hào)的GPPS已經(jīng)通過(guò)了廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品認(rèn)證。此外，公司已經(jīng)獲得了23項(xiàng)與設(shè)備工藝改進(jìn)相關(guān)的實(shí)用新型專(zhuān)利，以及2項(xiàng)與產(chǎn)品配方研發(fā)相關(guān)的發(fā)明專(zhuān)利，這也成為奠定仁信新材主營(yíng)產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的前提條件。

仁信新材始終奉行“仁義為本、信譽(yù)至上”的企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念，依托企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，逐漸在行業(yè)內(nèi)樹(shù)立了良好的口碑和影響力。公司主要產(chǎn)品獲得了下游客戶的高度認(rèn)可，樹(shù)立了良好的市場(chǎng)形象和品牌知名度，已形成了“核心客戶穩(wěn)定、新增客戶可持續(xù)”的客戶結(jié)構(gòu)，且客戶質(zhì)量位居行業(yè)前列。在液晶顯示領(lǐng)域，公司與TCL、康佳、創(chuàng)維、康冠、蘇州三鑫等知名企業(yè)或其配套廠商建立了長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作關(guān)系；在冰箱應(yīng)用領(lǐng)域，公司已經(jīng)開(kāi)始向美的、奧馬等冰箱制造企業(yè)或其配套廠商供應(yīng)冰箱透明內(nèi)件專(zhuān)用料，并已進(jìn)入海爾股份供應(yīng)鏈體系，未來(lái)合作規(guī)模將有望進(jìn)一步擴(kuò)大；在LED照明領(lǐng)域，公司的客戶包括歐普照明（603515）、雷士照明、佛山照明（000541）、飛利浦、三雄極光（300625）等知名企業(yè)的配套工廠。

此外，自2017年起，公司連續(xù)五年被廣東省制造業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為“廣東省制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)”單位，并于2019年被廣東省工業(yè)和信息化廳評(píng)為“廣東省高成長(zhǎng)中小企業(yè)”，同年受聘成為廣東省光電技術(shù)協(xié)會(huì)(第一屆)副會(huì)長(zhǎng)單位。

報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健

業(yè)績(jī)層面，據(jù)招股書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)，仁信新材的營(yíng)業(yè)收入分別為111315.80萬(wàn)元、169765.98萬(wàn)元和244132.98萬(wàn)元，凈利潤(rùn)規(guī)模分別為16963.02萬(wàn)元、13407.84萬(wàn)元和9406.13萬(wàn)元。

公司表示，2020年度，化工新材料行業(yè)由于海外終端需求激增對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)的拉動(dòng)作用整體表現(xiàn)不俗，公司凈利潤(rùn)水平亦升至最近五年內(nèi)階段性高點(diǎn)，而2022年度，由于特定因素導(dǎo)致國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行景氣度略微下滑，并疊加國(guó)際地緣政治沖突等突發(fā)性不利因素的影響，公司所屬行業(yè)上下游同時(shí)出現(xiàn)短期不利變化，當(dāng)期凈利潤(rùn)規(guī)模未能達(dá)到管理層預(yù)期，但企業(yè)持續(xù)盈利能力仍處于行業(yè)較高水平。在面對(duì)短期不利因素沖擊時(shí)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展現(xiàn)出了較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，具備較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

同時(shí)，公司未來(lái)發(fā)展仍有較大成長(zhǎng)空間。根據(jù)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)卓創(chuàng)資訊（301299）發(fā)布的2022年度PS行業(yè)報(bào)告，未來(lái)五年，國(guó)內(nèi)PS下游消費(fèi)量將繼續(xù)呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下游表觀消費(fèi)量復(fù)合增長(zhǎng)率將超過(guò)6%，與2017年至2022年的行業(yè)平均增速相當(dāng)。

以PS下游應(yīng)用最為廣泛的家電行業(yè)為例，根據(jù)公開(kāi)信息，全球家電市場(chǎng)規(guī)模有望在2022年至2026年期間保持4.26%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，若假設(shè)中國(guó)家電市場(chǎng)規(guī)模在2021年至2026年期間同樣保持4.26%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，則全球及中國(guó)家電市場(chǎng)規(guī)模有望在2026年度分別達(dá)到約7796.91億美元和9292.50億元人民幣，家電行業(yè)發(fā)展前景良好。下游各領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)，為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)保持較高成長(zhǎng)性提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

“三新”方針保持企業(yè)繼續(xù)高質(zhì)量快速發(fā)展

據(jù)上市發(fā)行公告披露，此次仁信新材首次公開(kāi)發(fā)行3623.00萬(wàn)股人民幣普通股，發(fā)行價(jià)格為26.68元/股，募資規(guī)模為96661.64萬(wàn)元。

公司表示，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金主要用于四大項(xiàng)目，即年產(chǎn)18萬(wàn)噸聚苯乙烯新材料擴(kuò)建項(xiàng)目、惠州仁信新材料三期項(xiàng)目、聚苯乙烯1號(hào)和2號(hào)生產(chǎn)線設(shè)備更新項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

仁信新材在招股書(shū)中稱(chēng)，本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，公司的綜合年產(chǎn)能將達(dá)到48萬(wàn)噸，不僅產(chǎn)能建設(shè)走在行業(yè)前列，而且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)開(kāi)始拓寬至HIPS領(lǐng)域。隨著資產(chǎn)規(guī)模和盈利規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將逐年提高。未來(lái)公司將在現(xiàn)有產(chǎn)品系列的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)新產(chǎn)品的配方研發(fā)和工藝改進(jìn)，充分利用募投項(xiàng)目實(shí)施契機(jī)，加快人才引進(jìn)，夯實(shí)硬件條件，提升自身的綜合研發(fā)能力。

此次上市也意味著仁信新材即將發(fā)展新征程，為準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和契機(jī)，公司董事會(huì)制定了“新產(chǎn)能、新產(chǎn)品、新市場(chǎng)”的“三新”發(fā)展方針，以繼續(xù)保持企業(yè)高質(zhì)量快速發(fā)展。

未來(lái)，公司將進(jìn)一步聚焦市場(chǎng)與用戶需求的不斷變化，以持續(xù)創(chuàng)新、不懈鍛造面向未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，秉承“仁義為本、信譽(yù)至上”理念，為公司新一輪快速發(fā)展不斷夯實(shí)基礎(chǔ)。