美國(guó)股市又見(jiàn)暴跌!8月26日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌141.45點(diǎn)或3.37%，收于4057.66點(diǎn)，而納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌538.41點(diǎn)或4.10%，至12605.18點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1008.38點(diǎn)或3.03%，至32283.39。

美國(guó)股市作出如此劇烈的反應(yīng)，皆拜美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出最強(qiáng)“鷹聲”所賜。就在26日于備受矚目的美聯(lián)儲(chǔ)杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾給出遏制通脹的嚴(yán)厲承諾，將“有力地使用我們的工具”應(yīng)對(duì)仍然接近40多年來(lái)最高水平的通貨膨脹。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出繼續(xù)加息的最強(qiáng)音，但國(guó)際油價(jià)不為所動(dòng)，反而在美元指數(shù)上漲0.38%的基礎(chǔ)上逆勢(shì)攀升。26日紐約商品交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.54美元，收于每桶93.06美元，漲幅為0.58%;10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲1.65美元，收于每桶100.99美元，漲幅為1.66%。個(gè)中原因除了OPEC發(fā)聲要收緊產(chǎn)量來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格外，市場(chǎng)對(duì)俄羅斯原油供給和俄烏沖突的擔(dān)憂情緒還在加劇。

另外，美國(guó)最新的就業(yè)報(bào)告和工資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)依然火熱，也給美國(guó)通脹帶來(lái)壓力，并出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直所擔(dān)心的“工資-物價(jià)”螺旋式上升的惡性循環(huán)苗頭。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要指出，“名義工資的增長(zhǎng)快速且廣泛”，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，最近幾個(gè)季度以來(lái)，名義平均工資一直在上漲。據(jù)最新數(shù)據(jù)，美國(guó)7月個(gè)人收入環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，而預(yù)期增長(zhǎng)0.6%，前值則為增長(zhǎng)0.6%，這說(shuō)明當(dāng)前美國(guó)勞動(dòng)力供給仍處于偏緊狀態(tài)。實(shí)際情況是美國(guó)當(dāng)前空缺職位數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于失業(yè)人數(shù)(1個(gè)失業(yè)者對(duì)應(yīng)1.8個(gè)職位空缺)，這是在2019年之前都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的情況，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)極度緊張。與之相應(yīng)的工資增長(zhǎng)也維持強(qiáng)勁勢(shì)頭，衡量薪資通脹情況的ECI指數(shù)同比漲幅創(chuàng)20年新高，意味著核心CPI未來(lái)可能仍然具備一定的韌性。國(guó)際油價(jià)高位震蕩、美國(guó)薪資的強(qiáng)勁增長(zhǎng)和勞動(dòng)力緊張等因素或?qū)⑵仁姑缆?lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息且不敢放松貨幣政策。

值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的最強(qiáng)音將產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。首先，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率短暫升至2007年10月以來(lái)的最高水平，隨后穩(wěn)定在兩個(gè)月高位附近。這意味全球資金使用成本繼續(xù)上升，也促使美元指數(shù)的繼續(xù)上漲和其他經(jīng)濟(jì)體貨幣的繼續(xù)疲軟。雖然目前全球經(jīng)濟(jì)由于新冠肺炎疫情、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、極端天氣頻發(fā)等因素不振，但在一眾擺爛的經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)還是較強(qiáng)、更具韌性，所以美國(guó)經(jīng)濟(jì)能扛住美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，但有的國(guó)家則就未必了，比如新興市場(chǎng)中一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展弱、外貿(mào)逆差高、外匯儲(chǔ)備低的國(guó)家，以及一些不能跟進(jìn)及時(shí)加息國(guó)家的貨幣即面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)。

鮑威爾的言論為亞洲新興經(jīng)濟(jì)體股市未來(lái)“指引”了方向。目前，由于對(duì)美國(guó)持續(xù)加息可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂削弱了對(duì)股票的需求，亞洲多國(guó)股市正徘徊在近兩年低點(diǎn)。匯豐的分析顯示，從更大范圍的角度看，投資亞洲市場(chǎng)的基金正從他們過(guò)去增持的市場(chǎng)轉(zhuǎn)向減持的市場(chǎng)。國(guó)際金融協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月份海外投資者從新興市場(chǎng)股票債券撤離約105億美元資金，創(chuàng)下2005年以來(lái)的最長(zhǎng)資金流出時(shí)間。這意味著過(guò)去5個(gè)月新興市場(chǎng)股票債券撤離資金高達(dá)380億美元，這與2013年美聯(lián)儲(chǔ)突然收緊貨幣政策所引發(fā)的狀況極其相似。如果美聯(lián)儲(chǔ)9月份繼續(xù)加息甚至大幅加息，從新興市場(chǎng)抽走資金的趨勢(shì)將會(huì)延續(xù)。當(dāng)前，如何遏制資本流出所帶來(lái)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)與貨幣大幅貶值，正成為新興市場(chǎng)國(guó)家急需應(yīng)對(duì)的重要挑戰(zhàn)。(記者 路 虹)