繼二季度巨虧3000億元后，“股神”巴菲特再遭滑鐵盧，第三季度再度虧損近200億元，不過虧損額較二季度顯著收窄。

第三季度凈虧26.88億美元，顯著收窄

北京時間11月5日晚，股神巴菲特旗下投資公司伯克希爾·哈撒韋(以下簡稱“伯克希爾)披露第三季度財務報告。

據(jù)財報顯示，伯克希爾2022年第三季度實現(xiàn)營收769.34億美元，同比增長9%，去年同期為705.83億美元;第三季度凈利潤為虧損26.88億美元(約200億元)，而上年同期為盈利103.44億美元。但和二季度巨虧高達437.55億美元(約2958.8億人民幣)相比大幅收窄。主要是由于投資和衍生品投資組合減虧，財報顯示，伯克希爾第三季度投資和衍生品業(yè)務虧損134.65億美元，不過與二季度530億美元的凈虧損相比，伯克希爾第三季度投資和衍生品投資組合的虧損顯著收窄。

分業(yè)務來看，2022年三季度，伯克希爾保險投資收入為14.08億美元，公用事業(yè)和能源業(yè)務的利潤為15.85億美元，均高于上年同期。然而，保險承保損失9.62億美元，鐵路業(yè)務收益從2021年的15.38億美元下降到14.42億美元。

對于業(yè)績變化的原因，伯克希爾表示，疫情在不同程度上持續(xù)影響公司的經(jīng)營業(yè)務，地緣政治沖突導致的供應鏈問題促使全球多地的商品和服務等成本上升，此影響從2021年一直延續(xù)到2022年。

持股2.2萬億，五大重倉股曝光

隨著伯克希爾三季報的披露，巴菲特重倉股隨之曝光。

財報顯示，截至2022年9月30日，伯克希爾股權證券投資的公允價值為3062億美元(2.2萬億元)，而截至2021年12月31日的公允價值為3507億美元，約73%的總公允價值集中在五家公司。

截至三季度末，伯克希爾持有蘋果公司股票市值為1265億美元，持有美國銀行股票市值為312億美元，持有雪佛龍股票市值為244億美元，持有可口可樂公司股票市值為224億美元，持有美國運通公司股票市值為205億美元。

此外，伯克希爾還持有卡夫亨氏的價值為109億美元，西方石油的價值為119億美元。

值得關注的是，伯克希爾一季度以來持續(xù)買入西方石油，在持股超過20%后，伯克希爾第三季度首次將該公司的業(yè)績納入財報。

伯克希爾在財報中表示，今年前6個月，公司收購了西方石油約17%的流通普通股;三季度，公司又收購了額外股份，使得伯克希爾對西方石油的持倉比例在8月4日超過20%。對于未來會否繼續(xù)買入西方石油或者進行股份回購，伯克希爾并未在財報中明說。

巴菲特還以溫和的速度回購股票。伯克希爾第三季度耗資10.5億美元(約75億元)回購股票，第二季度回購額為10億美元，前三個季度回購額為52.5億美元(約378億元)。截至2022年9月30日，該公司持有約1090億美元的現(xiàn)金和短期證券，高于二季度末持有的1054億美元，也高于第一季度末的1060億美元。

美股中期盈利難言樂觀

事實上，伯克希爾在三季度出現(xiàn)虧損并不意外。受投資和衍生品投資組合虧損的影響，其在二季度的凈虧損達437.55億美元。此外，亞馬遜、Meta等科技巨頭也紛紛“折戟”財報季。在業(yè)內人士看來，美股中期盈利難言樂觀。

國泰君安證券在日前研報中表示，2022年以來，“殺估值”成為美股下跌的主要推手。當前，經(jīng)過調整后，美股估值仍不便宜。由于基數(shù)原因，美股盈利增速雖已從高位回落至歷史中樞水平，但2023年的企業(yè)盈利預期仍未顯著下修，尚未能充分反映加息的抑制效果。

國泰君安證券預計，短期內，隨著美企三季度業(yè)績陸續(xù)發(fā)布，業(yè)績的分化將推升市場波動。中期盈利難言樂觀，盈利擔憂或接棒估值調整。隨著持續(xù)加息和衰退概率的增大，企業(yè)盈利的下行風險增加。根據(jù)其模型推演結果，美股企業(yè)盈利或將持續(xù)下行，并將于2023年二季度出現(xiàn)負增長。