華潤(rùn)三九（000999）1月17日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年1月13日接受5家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、其他、海外機(jī)構(gòu)、證券公司。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

【資料圖】

問：公司業(yè)務(wù)四季度及全年表現(xiàn)情況？

答：公司四季度營(yíng)收、利潤(rùn)基本保持前三季度態(tài)勢(shì)。四季度通常是公司感冒品類銷售旺季，12月份疫情管控放開后，對(duì)感冒藥及相關(guān)產(chǎn)品需求有進(jìn)一步增長(zhǎng)。具體品類方面，CHC業(yè)務(wù)中核心品類增長(zhǎng)較好，感冒、止咳類藥物需求量較大、訂單充足，但由于生產(chǎn)有一定周期，產(chǎn)能已飽和，因此供應(yīng)不能滿足市場(chǎng)需求。兒科品類總體表現(xiàn)比較好，其中澳諾業(yè)務(wù)持續(xù)表現(xiàn)較好，四季度以來(lái)小兒感冒藥也處于需求旺盛狀態(tài)。皮膚藥和胃腸用藥全年保持較快增長(zhǎng)。大健康業(yè)務(wù)增速良好。CHC業(yè)務(wù)中康復(fù)慢病業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對(duì)較弱，主要在于血塞通軟膠囊未中選湖北集采，在湖北集采區(qū)域進(jìn)入實(shí)施后，院內(nèi)市場(chǎng)受到一定影響。

處方藥業(yè)務(wù)方面，配方顆粒業(yè)務(wù)全年表現(xiàn)低于預(yù)期，主要在于省標(biāo)品種各地備案進(jìn)度，12月由于疫情管控放開后預(yù)防方、治療方等需求增加，12月份配方顆粒表現(xiàn)較好，但是全年趨勢(shì)較難扭轉(zhuǎn)。飲片業(yè)務(wù)增速很快，對(duì)國(guó)藥業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)較大，但飲片業(yè)務(wù)毛利率較低。處方藥受集采政策影響的主要是中藥注射劑品種，在易善復(fù)、諾澤、骨科產(chǎn)品、示蹤劑等增長(zhǎng)帶動(dòng)下，處方藥業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

問：公司感冒類產(chǎn)品是否有擴(kuò)大生產(chǎn)線計(jì)劃？

答：公司感冒靈產(chǎn)能提升項(xiàng)目在實(shí)施中，預(yù)計(jì)2024年投產(chǎn)。今年四季度以來(lái)，感冒高發(fā)季疊加疫情影響，感冒品類藥物需求量較大、訂單充足。公司目前也在加緊安排生產(chǎn)，包括內(nèi)部委托加工安排等。

問：配方顆粒業(yè)務(wù)明年表現(xiàn)?

答：配方顆粒業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)明年增速會(huì)加快，主要在于配方顆粒業(yè)務(wù)今年下滑比較明顯，基數(shù)較低。同時(shí)，備案品種數(shù)量逐漸增加，預(yù)計(jì)明年的增長(zhǎng)具備一定的基礎(chǔ)。如果明年各省備案進(jìn)度比較快或者國(guó)標(biāo)品種出臺(tái)速度快的話，銷售進(jìn)度可能會(huì)更好。

問：配方顆粒業(yè)務(wù)的價(jià)格提升是否會(huì)影響終端需求？

答：可能會(huì)有一定影響，2022年觀察到一些省份的銷售過(guò)程中存在一些患者的流失，但是基于配方顆粒業(yè)務(wù)自身優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，會(huì)有相當(dāng)部分的患者傾向選擇配方顆粒，因此總體基本盤還在。隨著價(jià)格提升以及醫(yī)療終端放開，配方顆粒業(yè)務(wù)市場(chǎng)存在進(jìn)一步擴(kuò)大的空間。

問：配方顆粒渠道庫(kù)存消化情況？

答：去年三季度后以銷售新國(guó)標(biāo)/省標(biāo)產(chǎn)品為主，由于新國(guó)標(biāo)、省標(biāo)備案有過(guò)程，目前各省市渠道和終端庫(kù)存都處于較低的水平。

問：CHC業(yè)務(wù)中其他品類受放開的影響以及表現(xiàn)？

答：疫情放開主要是在12月份，目前對(duì)其他品類沒有特別明顯的影響。兒科、皮膚、易善復(fù)、大健康業(yè)務(wù)等2022年增長(zhǎng)較好。康慢業(yè)務(wù)受到集采原因，在湖北聯(lián)盟相關(guān)省份院內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)受到影響，康慢業(yè)務(wù)大體保持穩(wěn)定。

問：公司處方藥業(yè)務(wù)（除國(guó)藥業(yè)務(wù)）情況？

答：公司處方藥業(yè)務(wù)中抗感染業(yè)務(wù)此前受集采影響較大，但近兩年影響已基本消化。

未來(lái)中成藥集采的影響可能會(huì)逐漸有所體現(xiàn)，但考慮到業(yè)務(wù)規(guī)模，預(yù)計(jì)整體影響可控。

通過(guò)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化等舉措，預(yù)計(jì)明年將實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。

問：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃效果？

答：目前來(lái)看，公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的成效較好，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃使激勵(lì)人員范圍有所擴(kuò)大，覆蓋到關(guān)鍵崗位和中層管理人員。同時(shí)，公司股權(quán)激勵(lì)指標(biāo)比較進(jìn)取，公司員工將共同努力爭(zhēng)取達(dá)成業(yè)績(jī)目標(biāo)。

問：公司對(duì)于昆藥的規(guī)劃和協(xié)同安排？

答：昆藥和三九有比較好的協(xié)同效應(yīng)。1、三七產(chǎn)業(yè)和三九有非常好的協(xié)同，昆藥三七種類非常豐富，產(chǎn)業(yè)鏈上有一定布局，公司早前也收購(gòu)昆明圣火介入到三七產(chǎn)業(yè)，未來(lái)雙方整合后，有助于提升三七產(chǎn)業(yè)上游質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，并更好應(yīng)對(duì)集采大環(huán)境變化，制定推廣策略。此外，未來(lái)健康類產(chǎn)品開發(fā)方面也有發(fā)展機(jī)會(huì)。2、協(xié)同打造昆中藥1381品牌。三九有豐富的品牌打造經(jīng)驗(yàn)，有很多資源可以和昆藥共享，共同把昆中藥1381品牌打造成全國(guó)有影響力的精品國(guó)藥品牌。3、零售渠道、終端等均可以資源共享。

問：昆藥整合進(jìn)展？

答：去年12月底已完成股權(quán)過(guò)戶，1月初昆藥召開董事會(huì)調(diào)整了管理層，并提名了新任董事。業(yè)務(wù)整合方面，雙方團(tuán)隊(duì)此前進(jìn)行過(guò)幾次大范圍研討，對(duì)昆藥未來(lái)戰(zhàn)略定位和發(fā)展目標(biāo)形成初步共識(shí)，后續(xù)將進(jìn)一步推動(dòng)戰(zhàn)略定位和目標(biāo)清晰化。具體業(yè)務(wù)方面，就昆中藥1381品牌的發(fā)展，雙方將開展具體的業(yè)務(wù)協(xié)同，在品牌定位等方面三九會(huì)給予大力支持。品牌下產(chǎn)品未來(lái)也會(huì)開展密切合作，三九合適產(chǎn)品可以交由昆藥運(yùn)作。零售渠道、終端等資源均可以共享。管理融合方面會(huì)把華潤(rùn)戰(zhàn)略管理體系、財(cái)務(wù)管理體系、EHS管理體系等進(jìn)行融合。

問：昆藥商業(yè)的安排？

答：

昆藥商業(yè)流通業(yè)務(wù)不是三九戰(zhàn)略方向上業(yè)務(wù)，會(huì)考慮進(jìn)行剝離。目前還沒有時(shí)間表，將選擇合適時(shí)機(jī)盡早啟動(dòng)。

問：后續(xù)還會(huì)有類似的并購(gòu)標(biāo)的嗎？

答：希望未來(lái)能夠有更多的合作企業(yè)進(jìn)入到三九，目前也有一些項(xiàng)目在談，總體會(huì)沿著公司戰(zhàn)略方向，選擇合適的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。

問：經(jīng)典名方規(guī)劃？

答：經(jīng)典名方是中藥研發(fā)的重要方向，目前在研經(jīng)典名方20余首。立項(xiàng)產(chǎn)品主要圍繞老年、女性和兒童三個(gè)人群布局。未來(lái)市場(chǎng)定位會(huì)先拓展醫(yī)院渠道，并逐漸轉(zhuǎn)向院外渠道。

問：公司研發(fā)規(guī)劃？

答：研發(fā)規(guī)劃與公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略匹配，主要圍繞選定的治療領(lǐng)域布局管線。處方藥研發(fā)將中西并舉，仿創(chuàng)結(jié)合，一是創(chuàng)新藥，中藥創(chuàng)新藥關(guān)注院內(nèi)制劑開發(fā)、經(jīng)典名方。二是有臨床價(jià)值的仿制藥，并關(guān)注零售渠道有品牌化運(yùn)作機(jī)會(huì)的產(chǎn)品。三是產(chǎn)品力提升，如大品種二次開發(fā)、配方顆粒標(biāo)準(zhǔn)研發(fā)、大健康方向的產(chǎn)品開發(fā)等。

在研的創(chuàng)新藥包括，1類小分子靶向抗腫瘤藥196正在開展I期臨床試驗(yàn)；腦膠質(zhì)瘤新藥ONC201正在積極推進(jìn)國(guó)內(nèi)注冊(cè)申報(bào)工作。中藥的研發(fā)主要圍繞兒童、老年人群進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，2021年新引進(jìn)用于改善女性更年期癥狀的1類創(chuàng)新中藥DZQE，目前已進(jìn)入II期臨床。

問：公司外延并購(gòu)項(xiàng)目關(guān)注點(diǎn)？

答：外延發(fā)展主要圍繞戰(zhàn)略領(lǐng)域開展，CHC業(yè)務(wù)優(yōu)選有影響力的品牌并關(guān)注消費(fèi)升級(jí)方向的產(chǎn)品，幫助公司盡快實(shí)現(xiàn)全域布局。處方藥方面關(guān)注：1、中醫(yī)藥領(lǐng)域具備獨(dú)特資源的產(chǎn)品和有潛力的業(yè)務(wù)2、關(guān)注創(chuàng)新藥機(jī)會(huì)3、有一定壁壘的仿制藥品。

問：飲片在國(guó)藥業(yè)務(wù)中占比？

答：飲片和配方顆粒在生產(chǎn)和終端推廣上有非常好的協(xié)同性，公司于2020年開始布局飲片業(yè)務(wù)。2022年由于配方顆粒銷售在部分省份受限，飲片業(yè)務(wù)作為補(bǔ)充加大了推廣，2022年占比有比較大提升。未來(lái)國(guó)藥業(yè)務(wù)中，配方顆粒業(yè)務(wù)為核心發(fā)展業(yè)務(wù)，飲片作為補(bǔ)充業(yè)務(wù);

華潤(rùn)三九醫(yī)藥股份有限公司主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)健康服務(wù)。主要產(chǎn)品包括999感冒靈、999皮炎平、參附注射液、注射用頭孢、免煎中藥、三九胃泰顆粒、正天丸等?！?99”主品牌在消費(fèi)者和醫(yī)藥行業(yè)中均享有較高的認(rèn)可度，多次被評(píng)為“中國(guó)最高認(rèn)知率商標(biāo)”、“中國(guó)最有價(jià)值品牌”。2021年公司擁有年銷售額過(guò)億元的品種23個(gè)，在2021年度中國(guó)非處方藥產(chǎn)品綜合統(tǒng)計(jì)排名中，“999感冒靈”和“999復(fù)方感冒靈”位居中成藥感冒咳嗽類的第一名和第二名，“三九胃泰”位居中成藥消化類第六名，“999皮炎平（紅）”位居化學(xué)藥皮膚科類第二名，“澳諾鈣”位居化學(xué)藥礦物質(zhì)類第二名，“易善復(fù)”位居化學(xué)藥消化類第二名。以公司產(chǎn)品“參附注射液”，“紅花注射液”、“參麥注射液”，“血塞通軟膠囊（理洫王）”為研究對(duì)象的科研項(xiàng)目先后榮獲國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：