騰達(dá)建設(shè)（600512）(600512.SH)大單不斷，上半年訂單翻倍。

6月30日晚間，騰達(dá)建設(shè)發(fā)布公告，2023年1月至6月，公司及下屬子公司中標(biāo)項(xiàng)目共計(jì)6個(gè)，均為建筑施工業(yè)務(wù)合同，金額共計(jì)33.53億元，同比增長111.99%。

(資料圖片)

記者注意到，騰達(dá)建設(shè)是地方民營建企，以市政工程為基礎(chǔ)，后續(xù)發(fā)展地產(chǎn)開發(fā)。然而，隨著房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩，騰達(dá)建設(shè)也開始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，目前地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要以消化存量為主，轉(zhuǎn)而穩(wěn)固工程主業(yè)，并在2023年一季度實(shí)現(xiàn)業(yè)績扭虧，營收8.17億元，凈利潤1.31億元。

與此同時(shí)，騰達(dá)建設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表不錯(cuò)。2023年一季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率僅為42.79%，貨幣資產(chǎn)及交易性金融資產(chǎn)分別為19.4億元、15.94億元，共計(jì)達(dá)35.34億元，無短期借款，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債5億元。

基建工程業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展

公開資料顯示，騰達(dá)建設(shè)的前身為黃巖市政工程公司，始建于1972年，由葉洋友等28位自然人共同出資創(chuàng)建。后于1995年8月成功改制為騰達(dá)建設(shè)集團(tuán)股份有限公司。其市政工程建設(shè)業(yè)務(wù)自1995年開展，后續(xù)向房地產(chǎn)開發(fā)發(fā)展，主要從事城市道路、橋梁、軌道交通、污水處理、高速公路、房屋建筑等工程建設(shè)，和房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。

2013年，騰達(dá)建設(shè)收購云南騰達(dá)運(yùn)通置業(yè)22%股權(quán)，加快向建筑施工和房地產(chǎn)雙主業(yè)轉(zhuǎn)型，并打造“騰達(dá)建設(shè)”在房地產(chǎn)行業(yè)的品牌。

然而，隨著房地產(chǎn)行業(yè)增速逐漸放緩，騰達(dá)建設(shè)也開始進(jìn)行業(yè)務(wù)收縮。自2014年以來，騰達(dá)建設(shè)不再有新增儲(chǔ)備地塊，目前地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要以消化存量為主。2018年后，公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移至房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，與此同時(shí)，其騰達(dá)中心房產(chǎn)項(xiàng)目大部分已于2021年度實(shí)現(xiàn)銷售，2022年存量房產(chǎn)大幅減少。

根據(jù)2022年報(bào)披露，目前存量開發(fā)地產(chǎn)中占比較大部分宜春鳳凰春曉四期已基本實(shí)現(xiàn)銷售，目前主要剩余臺(tái)州騰達(dá)中心在售，預(yù)售比例近73.07%。

與此同時(shí)，公司的業(yè)務(wù)重心也重歸工程建設(shè)上，分業(yè)務(wù)來看，2020年—2022年，騰達(dá)建設(shè)工程施工分別實(shí)現(xiàn)營收52.11億元、53.38億元、49.14億元，營收占比分別為88.28%、77.08%、84.14%。

同期，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營收6.19億元、14.75億元、8.19億元，營收占比分別為10.49%、21.3%、14.02%。

2022年末，騰達(dá)建設(shè)基建工程項(xiàng)目竣工驗(yàn)收項(xiàng)目6個(gè)，總計(jì)6.89億元，在建項(xiàng)目共計(jì)103個(gè)，在手訂單總金額289.91億元。其中，已簽訂合同但尚未開工項(xiàng)目金額12.15億元，在建項(xiàng)目中未完工部分金額94.03億元。

在2022年年報(bào)中，騰達(dá)建設(shè)表示，在傳統(tǒng)市場上，公司以在建項(xiàng)目為依托，整合社會(huì)資源，深入發(fā)展屬地關(guān)系，擴(kuò)大對(duì)周邊城市的市場開拓，打造區(qū)域市場；在新興市場上，公司重點(diǎn)布局了四川、重慶、安徽、江西、湖北、福建、河北等區(qū)域市場。

2023年以來，騰達(dá)建設(shè)工程建設(shè)發(fā)力。6月30日晚間，騰達(dá)建設(shè)發(fā)布公告，2023年1月至6月，公司及下屬子公司中標(biāo)項(xiàng)目共計(jì)6個(gè)，均為建筑施工業(yè)務(wù)合同，金額共計(jì)33.53億元，同比增長111.99%。

無短期借款在手現(xiàn)金20億

除了主業(yè)的變化外，騰達(dá)建設(shè)貢獻(xiàn)業(yè)績另一項(xiàng)不可忽視的項(xiàng)目，便是投資。

2017年，騰達(dá)建設(shè)開始進(jìn)行信托投資，以景林資產(chǎn)作為投資顧問，不過，2018年，由于騰達(dá)建設(shè)PPP和BT項(xiàng)目的收入比重下降，使得施工業(yè)務(wù)的毛利率下降，同時(shí)母公司對(duì)同一控制下的企業(yè)臺(tái)州市匯業(yè)投資有限公司(簡稱臺(tái)州匯業(yè))并表，調(diào)整后，減少凈利潤2.19億元。與此同時(shí)，公司投資的陜國投正灝71號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃虧損，也使得公司凈利潤減少。

在此情況影響下，2018年，騰達(dá)建設(shè)實(shí)現(xiàn)的營收、凈利潤分別為35.13億元、2561萬元，同比分別下降2.13%、90.56%。

2019年，騰達(dá)建設(shè)的投資項(xiàng)目開始發(fā)力，當(dāng)年，其投資的陜國投正灝71號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃大幅盈利，為當(dāng)年貢獻(xiàn)了約3.55億元凈利潤。當(dāng)期，其實(shí)現(xiàn)營收43.68億元，同比增長24.33%；凈利潤4.76億元，同比增長1757.96%。

此后兩年，伴隨其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不斷放量，公司業(yè)績穩(wěn)健增長。2020年至2021年，騰達(dá)建設(shè)分別實(shí)現(xiàn)營收59.03億元、69.25億元，凈利潤6.07億元、8.2億元。

然而，2022年，由于公司公司庫存房產(chǎn)減少，以及公司所認(rèn)購的“陜國投.聚財(cái)2號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃”及“陜國投.聚財(cái)3號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃”因受證券二級(jí)市場波動(dòng)影響，本期浮虧3.76億元。騰達(dá)建設(shè)實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤分別為58.41億元、1651萬元，同比分別降低15.66%、97.99%。

不過2023年一季度，雖然其營收下滑41.57%至8.17億元，但凈利潤1.31億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧。

值得注意的是，作為一家建筑行業(yè)公司，騰達(dá)建設(shè)的財(cái)務(wù)狀況較為健康。

雖然其凈利潤有所波動(dòng)，但公司經(jīng)營性現(xiàn)金流均為凈流入，2022年及2023年一季度，分別凈流入2.85億元、572.4萬元。

更值得注意的是，騰達(dá)建設(shè)償債能力較強(qiáng)。2002年登陸A股以來，騰達(dá)建設(shè)實(shí)施過三次增發(fā)，共計(jì)募資39.21億元。而截至2023年一季度末，其貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)分別為19.4億元、15.94億元，共計(jì)達(dá)35.34億元，無短期借款，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債5億元。同期，公司資產(chǎn)負(fù)債率降低至42.79%。