大家好，我是星星，陪你周周定投全明星！
參考最新基準(zhǔn)估值水平和股債溢價率，推薦下期【正常定投】，實盤已陪你同步開啟！
年前估值水平極低時我們做了多次加倍定投，雖然最黃金的時機(jī)已經(jīng)過去，但我們?nèi)钥梢岳^續(xù)布局，慢慢變富。
(資料圖片)
我們已經(jīng)復(fù)盤了醫(yī)藥基金和消費基金的Q4動作(直接戳藍(lán)字查看)，本篇講講：新能源。
最近新能源行業(yè)的大事件，還是逃不開"特斯拉把自己打成骨折"，Model3、Model Y頻繁降價，有人表示“朋友陪我去特斯拉維權(quán)，看價格低就買了一輛?！?，緊接的是特斯拉股價逆轉(zhuǎn)性大漲，核心原因也不外乎2點：Q4業(yè)績超預(yù)期，以及3次降價后訂單大超預(yù)期。
那么面對“一哥”降價，國內(nèi)的新能源投資有什么思路？今天來聊一聊四季報里的新能源基金：
Q4都怎么調(diào)倉？
基金經(jīng)理后市觀點如何？
我們認(rèn)為新能源板塊目前：
超跌，估值低：電動車板塊自去年8月以來大幅下跌，當(dāng)前鋰電材料23年僅15-20倍PE，電池20-25倍PE，市場已過度反應(yīng)23年電動車悲觀預(yù)期；
催化劑：擴(kuò)內(nèi)需方面，今天商務(wù)部發(fā)文明確指出將支持新能源車消費，把擴(kuò)大消費擺在優(yōu)先位置，聚焦汽車、家居等重點領(lǐng)域出臺一批新政；1月4日寧德時代（300750）解禁、Tesla春節(jié)期間大漲；
機(jī)構(gòu)配置比例低：公募基金22年末的電動車產(chǎn)業(yè)配置比例相較前期高點也有了大幅的降低。
這一系列因素使得成長類資金在開始對電動車產(chǎn)生了增配意愿。當(dāng)然，后續(xù)仍需要關(guān)注1、2季度月度環(huán)比銷售數(shù)據(jù)以及兩會相關(guān)政策。
01
怎么調(diào)倉？
22年Q4新能源主題基金細(xì)分賽道配置結(jié)構(gòu)來看，電動車和光儲還是最重要的構(gòu)成。
電動車
電動車產(chǎn)業(yè)鏈中，基金經(jīng)理整體看好儲能加持量利雙升的電池，以及價格高位估值低位的鋰礦。
由于國內(nèi)新能源車滲透率突破30%，加之2023年新能源車國補(bǔ)退出，市場擔(dān)憂2023年行業(yè)需求不足，2022年整體大幅調(diào)整。
2023年隨著宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入底部復(fù)蘇階段，消費作為刺激內(nèi)需重要抓手，預(yù)計行業(yè)需求仍有望獲得政策支持。
電池環(huán)節(jié)受益于上游成本回落，未來單位盈利提升有望帶動估值修復(fù)。
電動車產(chǎn)業(yè)鏈配置情況：
光伏
光伏方面，基金經(jīng)理配置最多的是組件和逆變器。(組件可簡單理解為太陽能電池板；逆變器是將直流電轉(zhuǎn)為交流電的設(shè)備)
近三年光伏制造業(yè)量價齊升，下游需求擴(kuò)張確定性強(qiáng)，長期來看仍有巨大提升空間，行業(yè)平均滲透率僅3%左右。2023年隨著原材料價格下降，需求可能持續(xù)超預(yù)期。
光伏領(lǐng)域配置結(jié)構(gòu)：
電動車v.s.光伏，你站誰？
22年，公募基金對于新能源投資機(jī)會判斷一度出現(xiàn)較大分歧，兩派的代表性基金經(jīng)理也很多。
電動車產(chǎn)業(yè)鏈配置較多的基金包括：
光伏配置較多的基金包括：
02
Ta們說
代表性基金經(jīng)理的觀點我們也做了摘要：
03
定投實盤
股基全明星已經(jīng)定投31期共35000元，6個月震蕩+1個月回升后收益+2.51%>單次投資(+0.92%)>同期偏股基金(-1.04%)，盡管買在相對高點，震蕩市下定投明顯壓低籌碼成本，上漲時候率先回正。
04
組合運作
成立以來【全明星】跑贏偏股基金1.79%，風(fēng)格均衡偏成長，組合重倉醫(yī)藥、電力設(shè)備和食品飲料，主理人主要沿著景氣行業(yè)和疫后復(fù)蘇2條線做布局，整體比全明星成長更均衡。
【全明星成長】跑贏偏股基金5.97%。聚焦成長，側(cè)重小市值黑馬基金，重倉電力設(shè)備、食品飲料和醫(yī)藥。
配置策略：定投全明星系列
安心觀點：2023開年以來，權(quán)益市場明顯有回暖，外資跑步入場，內(nèi)資有望逐步活躍，進(jìn)一步帶動市場情緒。年前的持續(xù)上漲之后，短期出現(xiàn)調(diào)整是正常情況，復(fù)蘇趨勢和方向沒有結(jié)束，所以回調(diào)正是入場的好時機(jī)。
估值角度，當(dāng)前權(quán)益市場仍處于底部區(qū)間，市場很多主要指數(shù)在歷史估值分位在15%-30%；風(fēng)險溢價水平看，當(dāng)前投資權(quán)益是勝率比較高的交易策略；流動性角度，美聯(lián)儲加息漸入尾聲，2023年流動性環(huán)境或越來越有利，適合定投配置股基全明星、全明星成長組合，抓住A股中長期的配置機(jī)會，保持好心態(tài)！
