裕興股份（300305）8月22日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年8月21日接受14家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、其他、基金公司、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹： 一、公司2023年上半年度業(yè)績(jī)介紹2023年上半年，聚酯薄膜行業(yè)產(chǎn)能釋放較快，下游消費(fèi)電子等行業(yè)終端需求疲弱，供給和需求面臨不平衡的壓力，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。公司緊密圍繞年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，有序開(kāi)展各項(xiàng)工作。報(bào)告期內(nèi)，公司年產(chǎn)6萬(wàn)噸聚酯薄膜項(xiàng)目?jī)蓷l生產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，截至報(bào)告期末，公司功能聚酯薄膜產(chǎn)能近26萬(wàn)噸。面對(duì)行業(yè)供需關(guān)系波動(dòng)變化的不利影響，公司積極穩(wěn)定產(chǎn)銷，聚酯薄膜產(chǎn)銷量穩(wěn)定增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.05億元，較上年同期增長(zhǎng)17.45%。受下游行業(yè)供需關(guān)系波動(dòng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，毛利率較上年同期下降約五個(gè)百分點(diǎn)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5,127.13萬(wàn)元，較上年同期下降50.33%，2023年二季度凈利潤(rùn)較一季度環(huán)比增長(zhǎng)近50%。 二、投資者互動(dòng)提問(wèn)

問(wèn)：目前光伏背板聚酯薄膜訂單恢復(fù)情況如何？光伏背板聚酯薄膜產(chǎn)銷比例如何？

答：受上游硅材料價(jià)格下跌因素影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈行情在5月下旬到7月上旬相對(duì)較弱，光伏背板聚酯薄膜訂單自7月中下旬以來(lái)逐步恢復(fù)。 公司光伏背板聚酯薄膜產(chǎn)品銷售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的75%左右。

(資料圖)

問(wèn)：薄膜行業(yè)產(chǎn)能投放情況、訂單情況，公司對(duì)三季度及全年的展望，分布式光伏產(chǎn)品的預(yù)期

答：近幾年，行業(yè)內(nèi)新產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，聚酯薄膜產(chǎn)能不斷增長(zhǎng)，普通聚酯薄膜產(chǎn)線投產(chǎn)較多，目前普通薄膜呈現(xiàn)供大于求的狀態(tài)，功能性聚酯薄膜相較普通聚酯薄膜要好一些。 公司今年上半年投產(chǎn)的新產(chǎn)線產(chǎn)能逐步釋放，三季度聚酯薄膜出貨量會(huì)有一定增長(zhǎng)。全年公司聚酯薄膜產(chǎn)銷量目標(biāo)20萬(wàn)噸。 近階段，集中式光伏電站裝機(jī)有較大增長(zhǎng)。根據(jù)行業(yè)專業(yè)人士預(yù)測(cè)，全年分布式電站裝機(jī)預(yù)計(jì)會(huì)超50%，與分布式光伏配套使用的聚酯薄膜出貨相對(duì)比較樂(lè)觀。

問(wèn)：近期原油價(jià)格上漲，聚酯切片價(jià)格也在上漲。目前公司原材料庫(kù)存情況，產(chǎn)品價(jià)格與原材料價(jià)格情況如何？

答：目前公司原材料庫(kù)存一般在10-15天的水平。公司聚酯薄膜產(chǎn)品價(jià)格會(huì)根據(jù)原材料價(jià)格波動(dòng)情況作相應(yīng)調(diào)整。

問(wèn)：進(jìn)口生產(chǎn)線目前調(diào)試進(jìn)度，消費(fèi)電子用聚酯薄膜產(chǎn)品驗(yàn)證周期

答：公司進(jìn)口生產(chǎn)線目前正在調(diào)試試生產(chǎn)，預(yù)計(jì)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時(shí)間在今年9月份。公司根據(jù)下游客戶的要求在不斷改進(jìn)產(chǎn)品，消費(fèi)電子用聚酯薄膜不同的產(chǎn)品其驗(yàn)證周期會(huì)有所不同，一般要半年左右。

問(wèn)：公司光伏薄膜產(chǎn)品中白色無(wú)氟、透明產(chǎn)品占比如何？如何看待單玻雙玻未來(lái)前景？

答：公司今年重點(diǎn)推廣應(yīng)用于雙面單玻透明背板用的透明抗紫外薄膜、白色無(wú)氟PET基膜，透明抗紫外薄膜銷量更多。 今年以來(lái)，TOPCon電池產(chǎn)能擴(kuò)張較快，行業(yè)內(nèi)認(rèn)為雙面組件后續(xù)會(huì)有較大市場(chǎng)占有率，適用于雙面單玻用的抗紫外、高透光、低收縮的聚酯薄膜后續(xù)在背板中有較大市場(chǎng)份額。單玻組件將在分布式光伏電站中占據(jù)主導(dǎo)市場(chǎng)。

問(wèn)：目前動(dòng)力電池膜情況，動(dòng)力電池用聚酯薄膜毛利率和行業(yè)壁壘情況

答：目前公司主要有3款產(chǎn)品，第一款是配套比亞迪（002594）刀片電池用的耐高溫耐水解聚酯厚膜，第二款是和下游客戶一同開(kāi)發(fā)的應(yīng)用于動(dòng)力電池側(cè)板絕緣膠帶用的聚酯薄膜，第三款是鋰電池端面密封絕緣用聚酯薄膜。這三款產(chǎn)品目前均有一定批量，公司看好動(dòng)力電池行業(yè)的發(fā)展，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品會(huì)有較快增長(zhǎng)。 動(dòng)力電池用聚酯薄膜毛利率要比普通薄膜高。行業(yè)壁壘主要是功能聚酯厚膜的生產(chǎn)制造工藝，以及原料改性等等。

問(wèn)：目前公司家居用飾面功能材料膜情況

答：公司目前有多款不同顏色的家居飾面材料功能基膜產(chǎn)品，已批量推向市場(chǎng)。 公司正在開(kāi)發(fā)有底涂的高透光率薄膜及高溫?zé)釅赫澈系谋∧ぎa(chǎn)品。

問(wèn)：強(qiáng)化PET背板膜產(chǎn)品的毛利率、價(jià)差如何？透明背板行業(yè)滲透率如何？公司透明背板膜市占率情況？產(chǎn)品產(chǎn)生不同價(jià)差的原因在哪些方面？

答：強(qiáng)化PET背板膜產(chǎn)品毛利率較普通產(chǎn)品要高。根據(jù)產(chǎn)品不同的性能要求，產(chǎn)品價(jià)格會(huì)有所不同，比如抗紫外、耐水解、低收縮及表觀平整度等性能，主要看下游客戶對(duì)產(chǎn)品性能的要求。 根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，去年透明背板滲透率在5%-8%，預(yù)計(jì)今年滲透率會(huì)快速增長(zhǎng)。 公司光伏用聚酯薄膜市場(chǎng)占有率處于細(xì)分行業(yè)領(lǐng)先水平，透明背板用聚酯薄膜擁有較高的市場(chǎng)占有率。

問(wèn)：背板用高阻隔薄膜目前進(jìn)展如何？

答：公司目前在研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品以配合下游廠商的高阻隔背板推向市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈上從電池、膠膜、背板等多方面共同努力解決阻隔性問(wèn)題。

問(wèn)：公司白色無(wú)氟、透明背板薄膜目標(biāo)6萬(wàn)噸對(duì)應(yīng)裝機(jī)量是怎樣的？

答：大約可以換算成30GW光伏裝機(jī)量。

問(wèn)：公司定增項(xiàng)目進(jìn)展情況

答：公司定增項(xiàng)目于今年5月份開(kāi)工建設(shè)，包括8萬(wàn)噸特種聚酯薄膜產(chǎn)能和25萬(wàn)噸功能聚酯產(chǎn)能，預(yù)計(jì)明年年底可以試生產(chǎn)。 公司定增項(xiàng)目申報(bào)材料6月21日?qǐng)?bào)送交易所，6月30日收到了深交所的審核問(wèn)詢，公司于7月19日披露了相關(guān)回復(fù)公告。

問(wèn)：普通切片和功能性切片價(jià)格差異較大的原因，公司投建功能聚酯生產(chǎn)線對(duì)成本的影響，公司對(duì)下半年毛利率的預(yù)測(cè)情況

答：功能性切片較普通切片價(jià)格高主要體現(xiàn)在功能性上面。不同的功能應(yīng)用，切片價(jià)格會(huì)有較大差異。公司投建功能聚酯生產(chǎn)線，可以有效降低生產(chǎn)成本。公司將通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加高附加值產(chǎn)品產(chǎn)銷，持續(xù)開(kāi)展降本增效工作，努力提升綜合毛利率水平。

問(wèn)：公司實(shí)施第五期員工持股計(jì)劃的目的，業(yè)績(jī)考核指標(biāo)選用營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率或銷量增長(zhǎng)率的考慮？

答：為建立健全長(zhǎng)期、有效的激勵(lì)約束機(jī)制，提高員工的凝聚力，實(shí)現(xiàn)員工、公司和股東共同發(fā)展，公司實(shí)施了第五期員工持股計(jì)劃。考慮到價(jià)格的波動(dòng)因素和不確定性，公司認(rèn)為設(shè)立營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率或者銷量增長(zhǎng)率作為業(yè)績(jī)考核指標(biāo)更合理。

問(wèn)：公司可轉(zhuǎn)債目前情況

答：公司于6月7日披露了不向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格的公告，決定本次不向下修正“裕興轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格，且自本次董事會(huì)審議通過(guò)次一交易日起的6個(gè)月內(nèi)若再次觸發(fā)“裕興轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案。自本次董事會(huì)審議通過(guò)次一交易日起滿6個(gè)月之后，若再次觸發(fā)“裕興轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，屆時(shí)董事會(huì)將再次召開(kāi)會(huì)議決定是否行使“裕興轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格的向下修正權(quán)利;

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：