安徽省屬電力上市公司皖能電力（000543）(000543.SZ)再獲控股股東注入資產(chǎn)。

3月13日晚間，皖能電力披露資產(chǎn)購(gòu)買方案，公司擬作價(jià)22.08億元收購(gòu)控股股東安徽能源集團(tuán)持有的安徽皖能環(huán)保發(fā)電有限公司(以下簡(jiǎn)稱“環(huán)保發(fā)電”)51%的股權(quán)，以及安徽響水澗抽水蓄能有限公司、安徽省響洪甸蓄能發(fā)電有限責(zé)任公司、華東瑯琊山抽水蓄能有限責(zé)任公司和華東天荒坪抽水蓄能有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“四家蓄能公司”)部分股權(quán)。

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記者注意到，此次關(guān)聯(lián)交易是皖能電力向新能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步，也是安徽能源集團(tuán)為消除與上市公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的重要舉措。包括本次交易在內(nèi)，2019年至今，皖能電力將合計(jì)斥資63.82億元向安徽能源集團(tuán)收購(gòu)資產(chǎn)。其中，經(jīng)過(guò)兩輪并購(gòu)，環(huán)保發(fā)電將成為皖能電力的全資子公司。

值得一提的是，作為安徽省內(nèi)第二大發(fā)電集團(tuán)，在控股股東的資產(chǎn)注入下，皖能電力規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯。日前皖能電力披露業(yè)績(jī)預(yù)告，由于結(jié)算電價(jià)上漲，緩解煤炭?jī)r(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力，公司預(yù)計(jì)2022年將盈利3.5億元至5.1億元，同比增長(zhǎng)126.18%至138.15%。

2019年以來(lái)控股股東三次注入資產(chǎn)

根據(jù)收購(gòu)方案，皖能電力擬通過(guò)支付現(xiàn)金方式購(gòu)買安徽能源集團(tuán)持有的環(huán)保發(fā)電51%的股權(quán)，以及響水澗蓄能、響洪甸蓄能、瑯琊山蓄能、天荒坪蓄能(即四家蓄能公司)部分股權(quán)。

根據(jù)評(píng)估，皖能電力此次擬現(xiàn)金收購(gòu)的環(huán)保發(fā)電及四家蓄能公司股權(quán)的評(píng)估值合計(jì)為22.33億元，考慮評(píng)估基準(zhǔn)日至股權(quán)交割日期間發(fā)生的分紅、增資等事宜，測(cè)算出的交易價(jià)格合計(jì)為22.08億元。

目前，安徽皖能集團(tuán)直接持有皖能電力54.93%股權(quán)，并通過(guò)其下屬全資子公司合計(jì)控制公司56.74%股權(quán)，為上市公司的控股股東。因此，皖能電力此次收購(gòu)也構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

記者注意到，此次關(guān)聯(lián)交易是皖能電力向新能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步，也是安徽能源集團(tuán)為消除與上市公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的重要舉措。

早在2012年8月，彼時(shí)名為皖能集團(tuán)的安徽能源集團(tuán)就曾作出承諾，為避免及解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，皖能集團(tuán)計(jì)劃將下屬符合上市條件的優(yōu)質(zhì)發(fā)電類資產(chǎn)分批次全部注入上市公司，皖能電力則將作為皖能集團(tuán)旗下發(fā)電類資產(chǎn)整合的唯一上市平臺(tái)和資本運(yùn)作平臺(tái)。

2019年6月，皖能電力作價(jià)23.01億元向皖能集團(tuán)收購(gòu)神皖能源24%股權(quán)，皖能集團(tuán)向皖能電力注入優(yōu)質(zhì)境內(nèi)發(fā)電資產(chǎn)開(kāi)始分步實(shí)施。

去年3月，皖能電力再次實(shí)施并購(gòu)，作價(jià)18.73億元收購(gòu)安徽能源集團(tuán)(皖能集團(tuán)更名后)所持有的環(huán)保發(fā)電51%股權(quán)。

而包括本次收購(gòu)五家公司部分股權(quán)在內(nèi)，皖能電力四年間將合計(jì)斥資63.82億元向安徽能源集團(tuán)收購(gòu)資產(chǎn)。其中，經(jīng)過(guò)兩輪并購(gòu)，環(huán)保發(fā)電將成為皖能電力的全資子公司。

皖能電力同時(shí)表示，此次資產(chǎn)購(gòu)買主要為兌現(xiàn)安徽能源集團(tuán)作出的避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾，有助于減少安徽能源集團(tuán)和公司之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。本次收購(gòu)有利于推動(dòng)上市公司在多種發(fā)電領(lǐng)域及蓄能產(chǎn)業(yè)的布局，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)資源向上市公司匯聚，有利于增強(qiáng)上市公司的競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局。

預(yù)盈3.5億借收購(gòu)增厚業(yè)績(jī)

定位于安徽能源集團(tuán)旗下整合電力資產(chǎn)的主要平臺(tái)和發(fā)展電力業(yè)務(wù)的核心企業(yè)，在控股股東的支持下，皖能電力持續(xù)推動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和能源結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整。

據(jù)皖能電力介紹，公司是安徽省內(nèi)第二大發(fā)電集團(tuán)，2021年底安徽省省調(diào)火電總裝機(jī)為3858萬(wàn)千瓦，公司控股在運(yùn)裝機(jī)容量占安徽省省調(diào)火電總裝機(jī)容量21.3%，在運(yùn)機(jī)組中60萬(wàn)千瓦及以上高效低能耗裝機(jī)容量占比72%。特別是增資神皖能源之后，皖能電力與神皖能源的火電裝機(jī)容量合計(jì)占比超過(guò)了安徽省省調(diào)火電機(jī)組總?cè)萘康?0%。

除了電力之外，煤炭也是皖能電力的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。但由于煤炭行業(yè)的強(qiáng)周期性，皖能電力業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大波動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，2015年皖能電力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為112.98億元、11.55億元，盈利能力達(dá)到階段性高峰，但次年分別回落至106.33億元、8.89億元，2017年公司凈利潤(rùn)再次下滑至1.32億元。

2018年至2020年，皖能電力盈利能力持續(xù)回升，各期分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入134.16億元、160.92億元、167.52億元，同比增長(zhǎng)9.9%、19.94%、4.1%；凈利潤(rùn)5.56億元、7.74億元、10.14億元，同比增長(zhǎng)321.24%、39.12%、30.97%。但2021年，皖能電力大幅虧損，為自2005年以來(lái)首次。當(dāng)期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入210.32億元，同比增長(zhǎng)25.55%，凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為-13.37億元、-13.61億元。

對(duì)此，皖能電力稱主要因大宗商品供需形勢(shì)持續(xù)吃緊，價(jià)格一路上揚(yáng)，公司燃料成本同比大幅攀升，控股和參股電廠盈利能力大幅下降，導(dǎo)致2021年度出現(xiàn)虧損。

日前皖能電力披露業(yè)績(jī)預(yù)告，由于結(jié)算電價(jià)上漲，緩解煤炭?jī)r(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力，公司預(yù)計(jì)2022年將盈利3.5億元至5.1億元，同比增長(zhǎng)126.18%至138.15%，扣非凈利潤(rùn)為3.33億元至4.93億元，同比增長(zhǎng)124.46%至136.22%，盈利能力增強(qiáng)。

值得關(guān)注的是，此次皖能電力將收購(gòu)的五家公司也已具備盈利能力，其中環(huán)保發(fā)電并表后將進(jìn)一步增厚上市公司業(yè)績(jī)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年和2022年前九月，核心標(biāo)的公司環(huán)保發(fā)電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.18億元、9.02億元，凈利潤(rùn)分別為1.85億元、1.61億元。同期，另幾家標(biāo)的公司中，響水澗蓄能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.5億元、3.26億元，凈利潤(rùn)9153.63萬(wàn)元、7560.54萬(wàn)元；響洪甸蓄能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7713.35萬(wàn)元、5811.33萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1114.68萬(wàn)元、1375.95萬(wàn)元；瑯琊山蓄能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.73億元、1.99億元，凈利潤(rùn)6046.65萬(wàn)元、4837.22萬(wàn)元；天荒坪蓄能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.56億元、13.03億元，凈利潤(rùn)4.26億元、3.35億元。