在經(jīng)濟(jì)下行的情況下，商業(yè)銀行的不良貸款的規(guī)模和比率也都有了比較明顯的上升。銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年4季度末，不良貸款余額2.8萬億元，較上季度末增加了135億元;商業(yè)銀行不良貸款率1.73%，較上季末下降0.02個百分點(diǎn)。而2021年共處置銀行業(yè)不良資產(chǎn)3.1萬億，連續(xù)兩年處置超過3萬億。

如何化解金融不良貸款與不良資產(chǎn)，保證金融業(yè)健康可持續(xù)的發(fā)展，是一個非常重要的課題。如果僅用傳統(tǒng)的風(fēng)險化解辦法，無法適應(yīng)當(dāng)今形勢迫切需要。因此要積極、大膽地嘗試用新的方式、方法與手段，按照第一性原理尋求風(fēng)險化解渠道與途徑，才會行之有效地解決這一難題。

在眾多金融不良資產(chǎn)風(fēng)險化解中，對不良資產(chǎn)進(jìn)行重組是一塊很大的風(fēng)險處置區(qū)間，也是很重要的金融風(fēng)險化解處置手段之一。但原有的處置形式要用新的手段來推進(jìn)才能適應(yīng)新形勢、新情況的需要，這其中就可以用長期價值投資的理念來對待一些金融不良資產(chǎn)的重組。

以價值投資的方式引進(jìn)新的戰(zhàn)略風(fēng)險投資人進(jìn)行資金盤整，其內(nèi)在價值邏輯就是用長期價值投資的理念，對其內(nèi)在的合理價值重估獲得風(fēng)險投資的支持，從而在一定條件下、經(jīng)過一定時期后收回不良資產(chǎn)，達(dá)到化解風(fēng)險的目的。

作為引進(jìn)風(fēng)險投資的價值鼓勵，金融機(jī)構(gòu)可以在一定條件下為投資者提供合適的融資便利，前提條件是能夠有風(fēng)險相對可以鎖定、投資于被重組對象的可控資產(chǎn)或抵押品，經(jīng)過風(fēng)險投資后會有新的價值估值與增值。

在企業(yè)潛在價值再評估問題方面，被重組企業(yè)利用價值投資的機(jī)會，通過引進(jìn)新的資源對其進(jìn)行科技新賦能，喚起企業(yè)的生命力與價值重現(xiàn)，改善被重組企業(yè)的長遠(yuǎn)經(jīng)營狀況，相應(yīng)地創(chuàng)造出新的企業(yè)價值，進(jìn)而化解不良資產(chǎn)。

如果說金融不良資產(chǎn)處置的風(fēng)險節(jié)點(diǎn)在于控制并鎖定風(fēng)險范圍、及時止損，努力收回資金，那資產(chǎn)重組的關(guān)鍵則是控制并鎖定風(fēng)險、延遲風(fēng)險的蔓延及擴(kuò)散，通過一定時間的轉(zhuǎn)換獲得風(fēng)險化解的主動性，贏得不良資產(chǎn)處置時間，以時間換空間，進(jìn)而最終化解不良資產(chǎn)。

現(xiàn)今的大額不良資產(chǎn)的成因多錯綜復(fù)雜、觸發(fā)不良的情況也多種多樣，風(fēng)險化解十分艱難，利益相關(guān)方協(xié)調(diào)起來也很困難。這其中有一部分不良貸款形成的原因是不同時期各種政策的調(diào)控影響了正常的資金調(diào)配、正常的資金流動性人為地被破壞，干擾了企業(yè)的正常經(jīng)營循環(huán)和營業(yè)生態(tài)，引起了蝴蝶震動效應(yīng)，最終引發(fā)了企業(yè)經(jīng)營活動的崩潰，從而形成了不良貸款和不良資產(chǎn)。

還有一部分是因經(jīng)濟(jì)周期、市場風(fēng)險、技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等原因造成的，這類金融不良資產(chǎn)的產(chǎn)生比較特殊，在滿足一定政策條件后，其風(fēng)險屬性是可以改變的，不良資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)變?yōu)橛幸尜Y產(chǎn)、生息資產(chǎn)。因此，需要恰當(dāng)運(yùn)用長期價值投資原理，妥善引進(jìn)風(fēng)險投資，以緩解當(dāng)期資金狀況，從而影響企業(yè)的經(jīng)營生態(tài)，改善企業(yè)經(jīng)營狀況，使企業(yè)逐漸走上良性循環(huán)的道路。

我們知道金融的本質(zhì)是基于信用的介質(zhì)，其活動依賴于信用機(jī)制，金融信貸違約使信用關(guān)系遭到了破壞和質(zhì)疑。在某些特殊原因造成的金融不良資產(chǎn)中，因資金錯配、提前收貸或集中收貸以及不同時期政策調(diào)控而造成的資金緊張與斷流情況比比皆是。這類金融不良資產(chǎn)所產(chǎn)生的失信方就不僅僅是違約一方了，在這種情形下僅單純對違約企業(yè)追究責(zé)任是不完全公平的，需要有合適的補(bǔ)償機(jī)制，即可以嘗試用長期價值投資的觀念來對待企業(yè)當(dāng)期的資金緊張狀況，以長遠(yuǎn)的目光來看待企業(yè)的發(fā)展價值，借用風(fēng)險投資的特有屬性來緩釋現(xiàn)階段的風(fēng)險存在，贏得不良資產(chǎn)風(fēng)險的緩釋空間。利用風(fēng)投資產(chǎn)組合的方式增進(jìn)原有資產(chǎn)價值，進(jìn)而最終解決資產(chǎn)的不良問題。

以長期價值理念為主導(dǎo)進(jìn)行風(fēng)險資產(chǎn)投資的重組，無疑是金融不良資產(chǎn)清收處置工作中對“良善資本”的管理創(chuàng)新，也是運(yùn)用第一性原理解決現(xiàn)實(shí)問題的完美體現(xiàn)。這對緩解當(dāng)前的金融不良資產(chǎn)急劇上升、引領(lǐng)今后一個時期的金融風(fēng)險資產(chǎn)的化解工作有著極其重要的現(xiàn)實(shí)意義。