2022年12月9日河鋼股份（000709）（000709）發(fā)布公告稱廣發(fā)證券李莎 陳琪瑋、凱豐投資李倩、華安基金周慧琳 王曉丹、博時(shí)基金王一賢、嘉實(shí)基金劉艷 程美華、大成基金陳星月、易方達(dá)李晴、諾安基金陳超、廣發(fā)基金陳炫皓、上海東方證券資管鄭又耕、中加基金段晉璇、中歐基金徐新哲、中郵基金張崢、中銀基金何雅婧 羅慶、中銀證券（601696）資管付驍林、興全基金錢逸文于2022年12月7日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖片)

問(wèn)：公司近期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況

答：今年下半年以來(lái)鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，原料成本持續(xù)高位，企業(yè)效益普遍下降。面對(duì)鋼鐵行業(yè)的形勢(shì)嚴(yán)峻，公司圍繞“降成本、提售價(jià)”的核心任務(wù)，量化目標(biāo)、細(xì)致分解、嚴(yán)抓落實(shí)，努力提升鋼鐵主業(yè)盈利水平。強(qiáng)化在產(chǎn)產(chǎn)線的生產(chǎn)組織管控，細(xì)化分解對(duì)標(biāo)指標(biāo)，持續(xù)提升產(chǎn)線穩(wěn)定性。同時(shí)充分發(fā)揮營(yíng)銷一體化管控優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，提升高端產(chǎn)品比例，提高產(chǎn)品綜合售價(jià)。截止目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定。

問(wèn)：公司今年取曖季限產(chǎn)情況

答：公司主要生產(chǎn)廠位于唐山、邯鄲和承德地區(qū)，其中唐山和邯鄲在限產(chǎn)區(qū)域內(nèi)。唐山地區(qū)的主要生產(chǎn)廠河鋼樂(lè)亭鋼鐵公司環(huán)保評(píng)級(jí)為 ，邯寶公司也正在申請(qǐng)?jiān)u ，從目前情況看受限產(chǎn)的影響較往年會(huì)小一些。

問(wèn)：樂(lè)鋼公司二期項(xiàng)目建設(shè)情況

答：樂(lè)鋼二期項(xiàng)目為鐵鋼軋綜合配套 405 萬(wàn)噸/年生產(chǎn)規(guī)模，計(jì)劃分兩部分實(shí)施建設(shè)，整體建成投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可年產(chǎn)鐵水 246 萬(wàn)噸，轉(zhuǎn)爐鋼水 225 萬(wàn)噸，電爐鋼水 180 萬(wàn)噸，熱軋商品材 148萬(wàn)噸、熱軋酸洗卷 70 萬(wàn)噸、熱基熱鍍鋅 80 萬(wàn)噸、冷軋商品卷80 萬(wàn)噸、熱鍍鋅卷 75 萬(wàn)噸。樂(lè)鋼二期項(xiàng)目總投資 263 億元，其中一部工程總投資 136 億元，計(jì)劃辦理完成相關(guān)行政審批手續(xù)后開(kāi)工建設(shè)，二部工程根據(jù)國(guó)家土地等相關(guān)政策適時(shí)啟動(dòng)建設(shè)。

問(wèn)：樂(lè)鋼二期具體產(chǎn)品方案情況

答：1580 毫米熱軋帶鋼生產(chǎn)線主要側(cè)重生產(chǎn)鍍錫原料板、電工鋼原料板，以及高強(qiáng)度的熱軋商品材，如生產(chǎn)管線鋼、機(jī)械板等；2 條 ESP 熱軋分別是 1 條 1750mm 連鑄連軋生產(chǎn)線和 1 條1900mm 連鑄連軋生產(chǎn)線，側(cè)重生產(chǎn)以熱代冷的薄規(guī)格產(chǎn)品，如深沖及超深沖帶卷（含 IF）、高耐候結(jié)構(gòu)鋼及集裝箱板、管線鋼等，并為 2 條熱基酸洗鍍鋅生產(chǎn)線提供原料卷；1550 毫米冷軋生產(chǎn)線主要為汽車、家電行業(yè)提供原料板。

問(wèn)：公司釩產(chǎn)品情況

答：公司釩產(chǎn)品業(yè)務(wù)在子公司承德釩鈦（600357）新材料公司，目前釩產(chǎn)品產(chǎn)能 2.5 萬(wàn)噸，主要產(chǎn)品為五氧化二釩、50 釩鐵、80 釩鐵、氮化釩等，近幾年還成功研發(fā)了 99.9%能源級(jí)氧化釩、釩電池電解液、金屬釩、鈦合金粉末等一系列高端釩鈦產(chǎn)品，建成世界首條亞熔鹽法高效提釩清潔生產(chǎn)線。受前端原料條件限制目前釩產(chǎn)品產(chǎn)能利用率仍不足，2021 年釩產(chǎn)品產(chǎn) 1.76 萬(wàn)噸、銷量1.62 萬(wàn)噸。為進(jìn)一步發(fā)揮釩鈦優(yōu)勢(shì)，做強(qiáng)做優(yōu)做大釩鈦材料業(yè)務(wù)板塊，今年 8 月承德釩鈦啟動(dòng)了釩鈦產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，園區(qū)按照“整體規(guī)劃、分步實(shí)施”原則，分兩期建設(shè)。一期 2022 至 2025年，建設(shè)方案實(shí)施技改項(xiàng)目 18 項(xiàng)，預(yù)計(jì)到 2025 年，基礎(chǔ)釩產(chǎn)品年產(chǎn)量達(dá) 2.5 萬(wàn)噸，釩基新材料年產(chǎn)量達(dá) 6100 噸，鈦基新材料年產(chǎn)量達(dá) 5300 噸。二期 2026 至 2030 年，規(guī)劃實(shí)施技改項(xiàng)目 7 項(xiàng)。預(yù)計(jì)到 2030 年，基礎(chǔ)釩產(chǎn)品年產(chǎn)量達(dá) 3.5 萬(wàn)噸，釩基新材料年產(chǎn)量達(dá) 1.41 萬(wàn)噸，鈦基新材料年產(chǎn)量達(dá) 1.08 萬(wàn)噸。

問(wèn)：唐山分公司搬遷補(bǔ)償金到位情況

答：截止目前唐山分公司已累計(jì)收到搬遷補(bǔ)償款 176.81 億元，占應(yīng)收補(bǔ)償款總額的 52.94%。根據(jù)退城搬遷協(xié)議的約定，延期支付的部分由唐鋼支付了違約金。延期的主要原因一是原工業(yè)土地規(guī)模大、各種歷史情況復(fù)雜；二是唐山市按照國(guó)家對(duì)國(guó)土空間“多規(guī)合一”的部署正在開(kāi)展“三區(qū)三線”劃定工作，目前“多規(guī)合一”還處在上位、下位規(guī)劃同步開(kāi)展階段和反復(fù)修改調(diào)整的過(guò)程，國(guó)土空間規(guī)劃編制尚未完成，直接影響了部分退城搬遷騰退土地的調(diào)規(guī)進(jìn)度；三是受疫情因素影響土地變性審批進(jìn)度較慢。唐鋼將繼續(xù)全力推進(jìn)退城搬遷土地變性工作，爭(zhēng)取盡早將搬遷損失補(bǔ)償?shù)轿弧?/p>

問(wèn)：邯鋼退城搬遷情況

答：按照省里關(guān)于鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的工作部署，公司下屬邯鄲分公司老區(qū)將實(shí)施退城搬遷，在邯鄲市涉縣建設(shè)新基地。新區(qū)總投資 245 億元，鐵產(chǎn)能 565 萬(wàn)噸、鋼產(chǎn)能 470 萬(wàn)噸，目前新區(qū)1#焦?fàn)t已于 10 月底投產(chǎn)，其他項(xiàng)目也在順利建設(shè)中。關(guān)于搬遷補(bǔ)償相關(guān)事項(xiàng)目前還在和政府協(xié)商中，公司將及時(shí)披露進(jìn)展情況。

河鋼股份（000709）主營(yíng)業(yè)務(wù)：黑色金屬冶煉及壓延加工、鋼材軋制、金屬制品。

河鋼股份2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入1100.32億元，同比下降9.62%；歸母凈利潤(rùn)11.63億元，同比下降50.92%；扣非凈利潤(rùn)7.37億元，同比下降68.69%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入380.38億元，同比下降18.58%；單季度歸母凈利潤(rùn)1.89億元，同比下降77.72%；單季度扣非凈利潤(rùn)4751.2萬(wàn)元，同比下降94.38%；負(fù)債率74.54%，投資收益5.09億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用42.08億元，毛利率8.4%。

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)1家，中性評(píng)級(jí)1家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為2.87。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出6577.11萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流出854.04萬(wàn)，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，河鋼股份（000709）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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