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資本市場(chǎng)訊，8月18日晚間，深南電路（002916）發(fā)布2022年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.72億元，同比增長(zhǎng)18.55%;扣非凈利潤(rùn)7億元，同比增長(zhǎng)45.49%。

2022年4月以來(lái)，國(guó)際銅價(jià)不斷走低，PCB 企業(yè)原材料成本壓力有所降低。今年第二季度，深南電路毛利率為26.21%，較去年同期提升了1.75個(gè)百分點(diǎn)，毛利率的提升促使公司凈利潤(rùn)增速優(yōu)于營(yíng)收增速。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，PCB上游主要原材料為覆銅板及粘結(jié)片。其中，覆銅板成本占整個(gè)PCB制造的30%-40%左右。因此，銅價(jià)的走勢(shì)對(duì)PCB成本影響至關(guān)重要。今年4月，國(guó)際銅價(jià)一度跌破7000美元/噸，去年5月則一度突破10000美元/噸。

深南電路是中國(guó)印制電路板行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，擁有印制電路板、電子裝聯(lián)、封裝基板三項(xiàng)業(yè)務(wù)，并形成了業(yè)界獨(dú)特的“3-In-One”業(yè)務(wù)布局：以互聯(lián)為核心，在不斷強(qiáng)化印制電路板業(yè)務(wù)領(lǐng)先地位的同時(shí)，大力發(fā)展與其“技術(shù)同根”的封裝基板業(yè)務(wù)及“客戶同源”的電子裝聯(lián)業(yè)務(wù)。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，上半年深南電路印制電路板業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收44.32億元，同比增長(zhǎng)19.56%，收入占比為63.57%；封裝基板業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.66億元，同比增長(zhǎng)24.78%，收入占比為19.60%；電子裝聯(lián)業(yè)務(wù)營(yíng)收為7.07億元，同比增長(zhǎng)4.90%，收入占比為10.14%。

根據(jù)Prismark2022年第一季度行業(yè)報(bào)告顯示，2021年，深南電路營(yíng)收規(guī)模在全球印制電路板廠商中位列第八。

下游應(yīng)用方面，PCB下游應(yīng)用涵蓋通信設(shè)備、工業(yè)控制、醫(yī)療健康和汽車電子等企業(yè)級(jí)行業(yè)領(lǐng)域。其中，通信設(shè)備、消費(fèi)電子和汽車電子三大應(yīng)用領(lǐng)域合計(jì)占據(jù)PCB下游應(yīng)用62%的市場(chǎng)份額。

深南電路在半年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)公司汽車電子市場(chǎng)客戶開(kāi)發(fā)順利，營(yíng)業(yè)收入同比去年實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。在高階封裝基板產(chǎn)品領(lǐng)域，公司現(xiàn)有工廠已具備 FC-CSP 封裝基板的批量生產(chǎn)能力。此外，南通三期工廠已順利通過(guò)部分客戶的認(rèn)證審核，為后續(xù)的項(xiàng)目定點(diǎn)打下基礎(chǔ)。

天風(fēng)證券（601162）認(rèn)為，從歷史來(lái)看，汽車電子占整車成本持續(xù)增長(zhǎng)，且趨勢(shì)仍將持續(xù)。新能源汽車的汽車電子占比達(dá)到65%，較燃油車顯著提升。因此，汽車電子應(yīng)用的不斷提升將帶動(dòng)PCB的需求持續(xù)增長(zhǎng)，這也是內(nèi)資PCB企業(yè)未來(lái)的關(guān)鍵增長(zhǎng)點(diǎn)。