作為少數(shù)的國家保護(hù)中藥，去年7月片仔癀（600436）還是萬人追捧的“神藥”，公司的股價(jià)一度逼近500元。
(資料圖片)
但近期片仔癀碰到了滑鐵盧，股價(jià)大幅度下跌，甚至創(chuàng)下了一年新低，那么片仔癀到底怎么了？
“神藥”炒作熄火
市場(chǎng)為什么如此看好片仔癀的未來呢？歸根到底，還是片仔癀賣得太好了。
之前關(guān)于片仔癀搶購的消息還歷歷在目。片仔癀的價(jià)格曾高達(dá)1600元一粒，平均每克533塊錢，而彼時(shí)黃金價(jià)格不到400塊/克，單價(jià)比黃金還貴且“一藥難求”，被網(wǎng)友稱為“藥中茅臺(tái)”。
片仔癀作為福建“漳州三寶”之一，歷史可追溯到明朝，藥材配方中，有多種名貴藥材：麝香、牛黃、蛇膽、三七等。
憑借著“稀缺性”和“絕密性”營銷，片仔癀創(chuàng)造了“藥中茅臺(tái)”的神話。在口耳相傳下，越來越多的人想要購買這款“神藥”。
不過，需要指出的是，關(guān)于片仔癀的高價(jià)中少不了炒作的成分。
去年藥價(jià)炒作巔峰期，人民網(wǎng)就曾發(fā)文點(diǎn)評(píng)，片仔癀是獨(dú)家產(chǎn)品，容易形成壟斷，也容易引發(fā)惡意炒作。作為稀缺品種，片仔癀出現(xiàn)供不應(yīng)求時(shí)，就會(huì)披上投資的金融屬性，價(jià)格就會(huì)越炒越高，越高越炒，出現(xiàn)投資“羊群效應(yīng)”。
現(xiàn)如今“神藥”炒作熄火。據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，從多名“黃?！碧幜私獾?，片仔癀如今單粒的回收價(jià)格最低僅400元。
在淘寶片仔癀大藥房旗艦店，1粒片仔癀價(jià)格590元，且顯示該款片仔癀錠劑貨量較為充足，月銷逾2萬單。
伴隨著搶購潮一起過去的，當(dāng)然還有片仔癀的股價(jià)了。此前片仔癀的股價(jià)一度高達(dá)491.88元/股，如今已跌至260元左右，相比于最高點(diǎn)已經(jīng)跌超40%。
業(yè)績?cè)鲩L不及預(yù)期
除了大單品炒作潮褪去以外，還有其產(chǎn)品多元化乏力等原因。
財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，片仔癀營收為44.23億元，同比增長14.91%；歸屬凈利潤為13.14億元，同比增長17.85%。
兩位數(shù)的業(yè)績?cè)鲩L放至整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)就堪稱亮眼，但與去年同期18.56%、28.96%的營收增速和歸屬凈利潤增速相比卻還是黯然失色。
但片仔癀肝病用藥的毛利率近年來一直下滑。2016年至2022上半年，肝病用藥的毛利率分別為87.96%、86.48%、83.02%、81.99%、81.95%、81.79%、80.49%。
在核心產(chǎn)品遭遇發(fā)展天花板之際，片仔癀開始發(fā)力“顏值經(jīng)濟(jì)”，并于2020年啟動(dòng)分拆上市的準(zhǔn)備。
不過，從目前來看，片仔癀的化妝品和日化板塊開展得并不順利。
財(cái)報(bào)顯示，2019年—2020年，片仔癀化妝品、日化業(yè)(日用品、化妝品)板塊的收入分別為6.35億元、9.05億元；但到了2021年，該業(yè)務(wù)板塊收入同比下滑7.05%至8.41億元。
今年上半年，片仔癀的化妝品、日化業(yè)板塊收入為3.5億元，同比下滑19.08%，出現(xiàn)了明顯的下降；而從營收占比來看，該板塊的營收占比僅為7.91%，占比并不高，顯然還難以承擔(dān)“第二增長曲線”的重任。
“醫(yī)藥女神”葛蘭依舊重倉
事實(shí)上，關(guān)于片仔癀的“神話”，功效肯定是有的，有沒有這么神奇則需要打一個(gè)問號(hào)，瘋狂炒作的背后其實(shí)是各大機(jī)構(gòu)抱和黃牛團(tuán)取暖的結(jié)果。
“民間股神”林園曾不止一次地表達(dá)對(duì)于片仔癀投資價(jià)值的看好，“片仔癀是一家偉大的公司，片仔癀是獨(dú)門生意，它最終要賣到2瓶茅臺(tái)的價(jià)格?！?/p>
雖然說得動(dòng)聽，林園卻“食言”退出了片仔癀前十大流通股股東。2020年年報(bào)和2022年一季報(bào)，林園旗下多只基金退出前十大流通股東，“林園跑了”備受關(guān)注。
隨后，林園曾解釋稱，是將持倉拆分到其他小基金去了，他還直言：“以前十大流通股的數(shù)量做猜測(cè)的是窮人思維”。
目前片仔癀依舊是眾多機(jī)構(gòu)的重倉股。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，有483只基金合計(jì)持有片仔癀4201.86萬股股份，持股比例為6.96%。
其中備受關(guān)注的是“醫(yī)藥女神”葛蘭。數(shù)據(jù)顯示，葛蘭旗下的中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金在去年一季度進(jìn)入片仔癀前十大股東，截至今年半年報(bào)，持股比例為1.36%，持股數(shù)量為821.51萬股。
除了一眾機(jī)構(gòu)，片仔癀的股東里，還有一位大牛散——王富濟(jì)。
從2009年開始，王富濟(jì)全倉買入片仔癀，中間幾乎只買不賣，持股市值一度增至120.83億元，成為片仔癀的第二大股東。憑借著重倉片仔癀，王富濟(jì)身家暴漲，還因此登上了福布斯全球富豪榜。
截至目前，王富濟(jì)持有片仔癀股份2703.75萬股，占片仔癀總股本的4.48%，依舊是片仔癀第二大股東。但隨著片仔癀的大跌，王富濟(jì)的財(cái)富也縮水了。
從目前來看，在去年“搶購潮”結(jié)束后，如今的片仔癀仍在降溫之中，疊加多元化發(fā)展不暢的困境、業(yè)績?cè)鏊倜黠@下滑，股價(jià)回落難以避免。
