蒙娜麗莎（002918）10月26日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年10月26日接受63家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：簡要介紹公司2022年三季度經(jīng)營情況。

(資料圖片僅供參考)

答：1、經(jīng)營業(yè)績情況：

2022年1-9月，公司實現(xiàn)了合并營業(yè)收入46.94億元，同比下降4.73%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.70億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4.65億元；2022年第三季度，公司經(jīng)營質(zhì)量環(huán)比有所改善，實現(xiàn)營業(yè)收入17.69億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.18億元。其中：

（1）國內(nèi)疫情反復(fù)，公司延續(xù)經(jīng)銷渠道下沉策略，積極開拓空白市場，經(jīng)銷業(yè)務(wù)銷售收入26.56億元，同比增長6.88%。但部分房地產(chǎn)客戶信用風(fēng)險增加，預(yù)期違約風(fēng)險擴(kuò)大，基于風(fēng)險防控，公司采取謹(jǐn)慎策略，主動收縮部分風(fēng)險較大的房地產(chǎn)客戶的訂單，工程戰(zhàn)略業(yè)務(wù)銷售收入19.90億元，同比下降15.39%，導(dǎo)致公司整體營業(yè)收入略有下降。

（2）報告期內(nèi)，能源及部分原材料價格仍上漲并持續(xù)在高位運行，對公司盈利造成影響。公司全面推進(jìn)降本增效，精細(xì)化管理，Q3毛利率27%，有所好轉(zhuǎn)。后續(xù)將持續(xù)推進(jìn)降本增效舉措。

（3）公司加強(qiáng)風(fēng)險管控，經(jīng)營活動現(xiàn)金流改善明顯。

2、渠道建設(shè)情況：今年經(jīng)銷商拓展受疫情影響較大，跟目標(biāo)有一定差距，B端工程業(yè)務(wù)主動調(diào)節(jié)客戶結(jié)構(gòu)，向優(yōu)質(zhì)客戶傾斜，控制風(fēng)險。

問：經(jīng)銷業(yè)務(wù)今年增長不錯，疫情后做了怎樣的提升和改善？未來經(jīng)銷業(yè)務(wù)的增長目標(biāo)？

答：經(jīng)銷商業(yè)務(wù)得益于過去幾年比較重視一二線城市渠道改造提升與三四線城市渠道下沉，在今年大環(huán)境不利的情況下，經(jīng)銷渠道仍然取得個位數(shù)增長。首先，公司2020年以來采取支持經(jīng)銷商的政策，支持全渠道營銷，給予一定授信額度，希望經(jīng)銷商拓展業(yè)務(wù)的過程中加強(qiáng)風(fēng)險管控。另一方面，公司推出“微笑鋪貼”服務(wù)，一直以來包鋪貼是行業(yè)短板與痛點，家裝業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的其他材料（如門窗、櫥柜、涂料、空調(diào)等）均包安裝，但瓷磚瓷板一直以來沒有介入到安裝。公司21年以來在全國范圍內(nèi)推廣“微笑鋪貼”，為全國各地經(jīng)銷商相關(guān)班組進(jìn)行培訓(xùn)，“微笑鋪貼”交付質(zhì)量大幅提升，營造了口碑營銷。因此，公司經(jīng)銷渠道在總體環(huán)境較差的情況下，仍然保持個位數(shù)增長。未來公司將加大空白市場開拓，提升現(xiàn)有渠道經(jīng)銷隊伍的培訓(xùn)，尤其是微笑鋪貼服務(wù)將加大線上線下（300959）培訓(xùn)，邀請通過微笑鋪貼獲得增量前幾位的經(jīng)銷商在線上線下進(jìn)行經(jīng)驗分享。

問：微笑鋪貼服務(wù)的推廣和覆蓋范圍？是否由總部進(jìn)行培訓(xùn)？人員是經(jīng)銷商自己的人員嗎？

答：除了銷售公司片區(qū)總監(jiān)參與外，公司也與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，不斷擴(kuò)大經(jīng)銷商培訓(xùn)的面，工作持續(xù)進(jìn)行中。考慮到微笑鋪貼的交付，公司與第三方合作開發(fā)瓷磚膠與美縫劑，對品質(zhì)保障有較大幫助。公司要求經(jīng)銷商在微笑鋪貼的推廣過程中盡可能采用公司自己的瓷磚膠與填縫劑，保證質(zhì)量。微笑鋪貼服務(wù)得到越來越多經(jīng)銷客戶的認(rèn)同。

問：我們現(xiàn)在工程業(yè)務(wù)前幾大客戶是哪些？民企現(xiàn)在占多少？未來信用減值計提還會有很多嗎？現(xiàn)在大家工程業(yè)務(wù)主要都是找國企去做，是不是競爭更為激烈？現(xiàn)在工程業(yè)務(wù)毛利率、凈利率大概是什么水平？

答：公司注重風(fēng)險管控，工程業(yè)務(wù)向優(yōu)質(zhì)客戶傾斜，單個客戶占比不大，工程端毛利率較去年有所下降。公司根據(jù)有關(guān)政策對應(yīng)收情況進(jìn)行減值，未來是否有進(jìn)一步減值要根據(jù)客戶風(fēng)險情況確定。

問：公司今年以來盈利壓力較大，后續(xù)終端開工和竣工復(fù)蘇之后，怎么看公司的盈虧平衡點？終端保交付是否感受到盈利能力的復(fù)蘇？

答：建筑陶瓷有重資產(chǎn)特征，整個行業(yè)產(chǎn)能過剩，加上外部環(huán)境影響、房地產(chǎn)暴雷、新冠疫情、經(jīng)濟(jì)下行等影響，存量縮量市場競爭越來越大。煤炭、天然氣、電力成本保持高位，公司通過降本增效、加強(qiáng)內(nèi)部管理提升效益。二季度、三季度若不考慮單項計提仍然是盈利的，三季度公司實現(xiàn)凈利潤1.18億元，通過降本提效不斷提升毛利率與凈利率。

保交付是公司的一個機(jī)遇。過去部分地產(chǎn)納入地方政府監(jiān)管，現(xiàn)有開發(fā)的樓盤尤其是預(yù)售的樓盤必須保交付，因此蒙娜麗莎三季度工程地產(chǎn)占總收入比仍達(dá)到43%，其中有一塊業(yè)務(wù)即是保交付。公司主動收縮部分地產(chǎn)業(yè)務(wù)訂單，但保交付使公司工程業(yè)務(wù)渠道仍保持一定占比，比2021年略有下降，支撐總體收入。

問：行業(yè)競爭格局方面，公司很多同行改行做新能源，行業(yè)供給的出清情況？做新能源的競爭對手轉(zhuǎn)回來繼續(xù)做瓷磚的難度？

答：公司同行抓住新能源電池的風(fēng)口，主要在江西產(chǎn)區(qū)。今年市場競爭壓力較大，疊加煤炭、天然氣、電力成本上漲，導(dǎo)致很多企業(yè)春節(jié)開工后一直處于停產(chǎn)。陶瓷企業(yè)轉(zhuǎn)燒碳酸鋰污染較大，需要重新進(jìn)行一些審批。一旦轉(zhuǎn)燒碳酸鋰渣后，再轉(zhuǎn)回陶瓷的可能性較小，因為中央與地方已經(jīng)將建筑陶瓷納入產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)，能耗受到嚴(yán)格監(jiān)管，超過一定的能耗指標(biāo)就需要省一級批準(zhǔn)，將來讓這批陶瓷企業(yè)轉(zhuǎn)回陶瓷生產(chǎn)是比較難的。長遠(yuǎn)看有利于行業(yè)競爭格局塑造。

問：我們Q3毛利率恢復(fù)到了27%左右，未來怎么看毛利率的情況，Q4和明年如何展望，是否有目標(biāo)？

答：公司從二季度開始落實降本減費措施，經(jīng)營質(zhì)量有所改善，毛利率季度環(huán)比不斷改善，后續(xù)將持續(xù)開展降本降費工作，明年在盈利方面繼續(xù)努力，經(jīng)營策略調(diào)整為利潤率和現(xiàn)金流優(yōu)先，同步風(fēng)險管控，爭取不斷改善毛利水平。天然氣煤炭電力短時間價格下調(diào)的機(jī)會不大，希望能夠在不利的大環(huán)境下獲取更好的盈利。

問：公司今年產(chǎn)品有提價多少？

答：我們也關(guān)注到媒體對同行提價的報道，終端也進(jìn)行了一些了解。公司并沒有大范圍提價，只是對小規(guī)格產(chǎn)品上調(diào)了價格，但總體銷售單價對比去年是略有下降，說明存量市場競爭激烈，消費結(jié)構(gòu)也發(fā)生了一些變化。

問：單看第三季度，經(jīng)銷和大宗的情況？Q4展望？

答：前三季度地產(chǎn)方面，公司加強(qiáng)風(fēng)險管控，下降了約15%，經(jīng)銷得益于渠道下沉實現(xiàn)約6%的增長：1、大宗：Q4房地產(chǎn)同比還會下滑，環(huán)比會保持在現(xiàn)有水準(zhǔn)，房地產(chǎn)還是有一定的可控量。2、經(jīng)銷：終端得益于渠道下沉布局縣鄉(xiāng)村市場，以及新農(nóng)村振興建設(shè)、建材下鄉(xiāng)等政策，有信心在C端保持增長和市場份額的進(jìn)一步提升。蒙娜麗莎經(jīng)銷渠道一直在努力填補(bǔ)空白市場，以及對已簽約的經(jīng)銷商業(yè)務(wù)團(tuán)隊、門店導(dǎo)購、設(shè)計的培訓(xùn)，該項工作會繼續(xù)加強(qiáng)，1-9月份專賣店還是有所增加，接下來Q4還會有新增。如果明年在疫情得到控制和二十大戰(zhàn)略部署經(jīng)濟(jì)回暖下，渠道下沉力度進(jìn)一步加大，經(jīng)銷渠道有望保持一定增長。

問：經(jīng)銷商目前壓力如何？存貨壓力大嗎？

答：目前行業(yè)環(huán)境下經(jīng)銷商確實存在一定壓力，尤其在新冠疫情防控力度比較大的地方壓力更大。公司2021年開始推進(jìn)數(shù)字化系統(tǒng)建設(shè)，實施完成后能夠賦能經(jīng)銷商做好庫存管理，方便公司了解全國經(jīng)銷商匯總的庫存情況，公司根據(jù)大數(shù)據(jù)決定生產(chǎn)線和庫存，有利于品牌各個生產(chǎn)基地的調(diào)度安排，數(shù)字生態(tài)圈的價值將會得到體現(xiàn)。

問：公司今年對于經(jīng)銷商有沒有一些新的補(bǔ)貼措施？

答：大家都困難的情況下補(bǔ)助不太容易實現(xiàn)，面對房地產(chǎn)暴雷，經(jīng)銷商也理解公司也很困難，公司將延續(xù)在廣告宣傳、門店裝修、培訓(xùn)、授信、微笑鋪貼服務(wù)、數(shù)字化系統(tǒng)等方面對經(jīng)銷商的支持。

問：公司生產(chǎn)端產(chǎn)能利用率水平？

答：過去幾年公司的增資擴(kuò)產(chǎn)是比較多的，包括廣西生產(chǎn)基地，高安生產(chǎn)基地以及佛山生產(chǎn)基地升級改造的三條生產(chǎn)線，現(xiàn)階段主要是消化現(xiàn)有產(chǎn)能，實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡，新增基地會比較謹(jǐn)慎。

問：7-9月情況來看，月度表現(xiàn)波動情況和變化趨勢？

答：疫情、市場、房地產(chǎn)均在波動，外部環(huán)境不樂觀，從二季度開始毛利率逐步平穩(wěn)好轉(zhuǎn)，盡管增長艱難但還是毛利率仍有提升空間，季度毛利環(huán)比改善。

問：公司1-9月平均產(chǎn)品出貨價格降幅？

答：銷售均價略有下降，主要是消費結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化。

問：公司減值計提約5億,明年不考慮減值因素的話凈利率預(yù)估水平？

答：盡管Q3降本減費有成效，但是收入端還是受多重因素影響。如果降本減費繼續(xù)推進(jìn)，收入能夠持實現(xiàn)一定增長，毛利率凈利率會有所改善;

蒙娜麗莎集團(tuán)股份有限公司主要從事高品質(zhì)建筑陶瓷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品可分為陶瓷磚、陶瓷板、巖板、瓷藝，其中，陶瓷磚產(chǎn)品可分為瓷質(zhì)有釉磚、瓷質(zhì)無釉磚和非瓷質(zhì)有釉磚三類。近年來獲得了包括“廣東省政府質(zhì)量獎”、“廣東省自主創(chuàng)新標(biāo)桿企業(yè)”、“中國五星級酒店首選瓷磚品牌”、“2014年中國廚衛(wèi)百強(qiáng)：瓷磚影響力5強(qiáng)”、“中國輕工業(yè)研發(fā)創(chuàng)新先進(jìn)企業(yè)”等榮譽(yù)。公司連續(xù)多年獲萬科A級供應(yīng)商、碧桂園卓越供應(yīng)商、保利質(zhì)量優(yōu)秀獎、金茂優(yōu)秀供應(yīng)商獎等榮譽(yù)。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：