楊國福麻辣燙擬在港交所發(fā)行H股上市的申請已近日獲得中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)批復(fù)。截至目前，包括老鄉(xiāng)雞、老娘舅、鄉(xiāng)村基在內(nèi)的多家中式快餐企業(yè)均已開啟上市之路，誰將成為“中式快餐第一股”?

據(jù)楊國福麻辣燙官方網(wǎng)站顯示，楊國福麻辣燙第一家直營店于2003年在哈爾濱永和街成立。招股書顯示，截至2021年9月30日，楊國福門店總數(shù)已達5783家，其中自營店僅3家，5759家國內(nèi)加盟店貢獻了超過九成的收入，供應(yīng)鏈和加盟費則是楊國福的主要收入來源。

值得注意的是，由于楊國福的麻辣燙可以送外賣，也可以“一人食”，所以相對而言受疫情影響較小。因此楊國福擴張的步伐仍在繼續(xù)，2019年新開993家，2020年新開1475家，2021年前九個月新開970家新餐廳。

2021年初楊國福麻辣燙開拓了零售業(yè)務(wù)，在線上出售產(chǎn)品自熱食品以及火鍋底料等。在招股書中，楊國福表示未來計劃進一步發(fā)展零售業(yè)務(wù)，并稱之為“打破傳統(tǒng)消費場景限制，使我們具備進一步強勢增長的潛力”。

2021年1月，楊國福天貓官方旗艦店上線，店內(nèi)鋪設(shè)麻辣燙自熱鍋、火鍋湯底料等品類，根據(jù)招股書，零售業(yè)務(wù)規(guī)模還很很難支撐起新的增長點，2021年前三季度，零售業(yè)務(wù)貢獻3716.3萬營收，營收占比僅為3.2%。另外，加盟模式門店也導(dǎo)致楊國福屢屢出現(xiàn)食品安全問題。

近日，老鄉(xiāng)雞IPO文件迎來證監(jiān)會首輪反饋，圍繞食品安全、研發(fā)投入等問題展開追問。據(jù)悉，本輪IPO老鄉(xiāng)雞擬登陸上交所主板，國元證券為保薦機構(gòu)，募資12億元，分別用于華東總部建設(shè)、擴張門店以及信息化升級。證監(jiān)會還關(guān)注到了老鄉(xiāng)雞偏低的研發(fā)費用。招股書顯示，老鄉(xiāng)雞在職研發(fā)技術(shù)人員共23名，占員工總數(shù)0.16%;2019年至2021年，公司投入研發(fā)費用分別為719.48萬元、1438.54萬元、912.88萬元，分別占總營收的0.25%、0.42%、0.21%。作為對比，火鍋品牌九毛九2022上半年研發(fā)費用為130.4萬元，占總營收4.61%。

中式餐飲上市之路頗為坎坷。今年7月，港交所官網(wǎng)顯示，由于六個月內(nèi)未通過聆訊，鄉(xiāng)村基的IPO申請狀態(tài)已轉(zhuǎn)為“失效”。此后鄉(xiāng)村基再度提交上市申請。

分析人士認(rèn)為，雖然近些年餐飲行業(yè)因為疫情遭受很多影響，但整體呈現(xiàn)上升勢頭。不過，中式快餐行業(yè)要想成功上市，依舊面臨比較大的挑戰(zhàn)，一是企業(yè)管理方面的規(guī)范性，二是產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化模式，如何既能保證所提供菜品的多樣化，又能保證產(chǎn)品的品質(zhì)一致性。中式餐飲的經(jīng)營模式、財務(wù)狀況、產(chǎn)業(yè)鏈等在上市后能否保持穩(wěn)定發(fā)展，要面臨諸多考驗。(記者 徐兢)